銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕7號(hào)《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知







銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕7號(hào)

各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：

為進(jìn)一步優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，提升保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》、《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》（中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令2018年第1號(hào)）及相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就保險(xiǎn)資金投資金融產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、本通知所稱(chēng)金融產(chǎn)品是指商業(yè)銀行或理財(cái)公司、信托公司、金融資產(chǎn)投資公司、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，包括理財(cái)產(chǎn)品、集合資金信托、債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃、單一資產(chǎn)管理計(jì)劃和銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他產(chǎn)品。

二、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（以下統(tǒng)稱(chēng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）投資金融產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的投資管理能力；產(chǎn)品管理人應(yīng)當(dāng)公司治理完善，市場(chǎng)信譽(yù)良好，經(jīng)營(yíng)審慎穩(wěn)健，具有良好的投資業(yè)績(jī)和守法合規(guī)記錄；產(chǎn)品投資方向應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和金融管理部門(mén)規(guī)定。

三、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)負(fù)債特性、風(fēng)險(xiǎn)偏好等約束條件，科學(xué)制定金融產(chǎn)品配置計(jì)劃，履行相應(yīng)內(nèi)部審核程序，合理確定投資品種、投資規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)、信用分布和流動(dòng)性安排。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司可以根據(jù)投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，自行投資或者委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資金融產(chǎn)品，但不得委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資單一資產(chǎn)管理計(jì)劃和面向單一投資者發(fā)行的私募理財(cái)產(chǎn)品。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托投資金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、投資決策和實(shí)施、投后管理等主動(dòng)管理責(zé)任。

四、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司投資金融產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）上季度末綜合償付能力充足率不得低于120%。

（二）經(jīng)公司董事會(huì)或者董事會(huì)授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，建立金融產(chǎn)品投資決策與授權(quán)機(jī)制。

（三）具有完善的金融產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)管理體系、內(nèi)部管理制度和責(zé)任追究制度。

（四）資產(chǎn)管理部門(mén)合理設(shè)置金融產(chǎn)品投資崗位，并配備專(zhuān)業(yè)人員。

（五）建立資產(chǎn)托管機(jī)制，資金管理規(guī)范透明。

五、保險(xiǎn)資金投資理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

（二）理財(cái)產(chǎn)品管理人為商業(yè)銀行的，該商業(yè)銀行上一會(huì)計(jì)年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不得低于300億元人民幣，或者已經(jīng)在境內(nèi)外交易所主板上市；理財(cái)產(chǎn)品管理人為理財(cái)公司的，該理財(cái)公司的注冊(cè)資本不得低于30億元人民幣。

（三）理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍限于境內(nèi)市場(chǎng)的逆回購(gòu)協(xié)議、銀行存款、債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)等銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的資產(chǎn)，投資品種屬于保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍；產(chǎn)品可以運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（四）保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司投資面向單一投資者發(fā)行的私募理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)按照穿透原則將基礎(chǔ)資產(chǎn)分別納入相應(yīng)投資比例進(jìn)行管理。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司投資的其他理財(cái)產(chǎn)品納入其他金融資產(chǎn)投資比例管理。

六、保險(xiǎn)資金投資集合資金信托，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資基礎(chǔ)資產(chǎn)為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的集合資金信托的，應(yīng)當(dāng)具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力；投資基礎(chǔ)資產(chǎn)為非上市權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的集合資金信托的，應(yīng)當(dāng)按照穿透原則具備股權(quán)投資管理能力、不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力或股權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品管理能力、債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品管理能力。

（二）符合《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕144號(hào)）要求。

（三）集合資金信托納入其他金融資產(chǎn)投資比例管理。其中，基礎(chǔ)資產(chǎn)為非上市權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的集合資金信托，應(yīng)當(dāng)同時(shí)納入權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)投資比例管理。

七、保險(xiǎn)資金投資債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具備股權(quán)投資管理能力或股權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品管理能力。

（二）債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃的投資范圍限于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)、合同約定的存款（包括大額存單）、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)等銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的資產(chǎn)。

（三）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃的金額不得高于該產(chǎn)品規(guī)模的50%，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方投資同一債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃的金額合計(jì)不得高于該產(chǎn)品規(guī)模的80%。

（四）債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃納入其他金融資產(chǎn)投資比例管理。其中，投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例不低于80%的債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)同時(shí)納入權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比例管理。

八、保險(xiǎn)資金投資信貸資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

（二）擔(dān)任發(fā)起機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行上一會(huì)計(jì)年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不得低于300億元人民幣，或者已經(jīng)在境內(nèi)外交易所主板上市。

（三）入池基礎(chǔ)資產(chǎn)限于五級(jí)分類(lèi)為正常類(lèi)的貸款。

（四）信貸資產(chǎn)支持證券納入其他金融資產(chǎn)投資比例管理。

九、保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具備信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

（二）擔(dān)任管理人的證券公司上一會(huì)計(jì)年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不得低于30億元人民幣，證券資產(chǎn)管理公司上一會(huì)計(jì)年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不得低于10億元人民幣。

（三）資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃納入其他金融資產(chǎn)投資比例管理。

十、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司投資單一資產(chǎn)管理計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）擔(dān)任管理人的證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

1.公司治理完善，操作流程、內(nèi)控機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理及審計(jì)體系、公平交易和風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制健全，具有國(guó)家金融管理部門(mén)認(rèn)可的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資質(zhì)。

2.具有穩(wěn)定的過(guò)往投資業(yè)績(jī)，配備15名以上具有相關(guān)資質(zhì)和投資經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人員。其中，具有3年以上投資經(jīng)驗(yàn)的人員不少于10名，具有5年以上投資經(jīng)驗(yàn)的人員不少于5名。

3.取得私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格3年以上。

4.最近連續(xù)5個(gè)季度末私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主動(dòng)管理資產(chǎn)余額100億元人民幣以上，或者集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主動(dòng)管理資產(chǎn)余額50億元人民幣以上。

（二）單一資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍限于境內(nèi)市場(chǎng)的逆回購(gòu)協(xié)議、銀行存款、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、上市公司股票、證券投資基金等銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的資產(chǎn)，投資品種屬于保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍；產(chǎn)品可以運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（三）保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司投資單一資產(chǎn)管理計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)按照穿透原則將基礎(chǔ)資產(chǎn)分別納入相應(yīng)投資比例進(jìn)行管理。

十一、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司投資單一資產(chǎn)管理計(jì)劃和面向單一投資者發(fā)行的私募理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)履行以下程序：

（一）制定投資管理人選聘標(biāo)準(zhǔn)和流程，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)、成本和收益等因素，通過(guò)市場(chǎng)化方式合理確定投資管理人。

（二）與投資管理人簽訂資產(chǎn)管理合同，載明當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、關(guān)鍵人員變動(dòng)、利益沖突處理、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、異常情況處置、資產(chǎn)退出安排以及責(zé)任追究等事項(xiàng)。

（三）根據(jù)公司資產(chǎn)配置計(jì)劃，審慎制定投資指引，合理確定投資范圍、投資目標(biāo)、投資期限和投資限制等要素；定期或者不定期審核投資指引，并作出適當(dāng)調(diào)整。

十二、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托投資金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)評(píng)估產(chǎn)品管理人的信用狀況、經(jīng)營(yíng)管理水平、投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，關(guān)注產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況和信用增級(jí)安排，有效管理信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

十三、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托投資金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)明確投后管理責(zé)任和管理流程，配備專(zhuān)業(yè)的投后管理人員，持續(xù)跟蹤產(chǎn)品管理運(yùn)作，定期評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，適時(shí)調(diào)整投資限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額，維護(hù)資產(chǎn)安全。

有關(guān)金融產(chǎn)品發(fā)生違約等重大投資風(fēng)險(xiǎn)的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取有效措施管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)審慎原則及時(shí)計(jì)提減值準(zhǔn)備，真實(shí)反映資產(chǎn)價(jià)值，并按規(guī)定向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

十四、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資金融產(chǎn)品，不得與當(dāng)事人開(kāi)展利益輸送、利益轉(zhuǎn)移等不當(dāng)交易行為，不得通過(guò)關(guān)聯(lián)交易或者其他方式侵害公司或者被保險(xiǎn)人利益。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得投資結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的劣后級(jí)份額，以公司自身所持資產(chǎn)或資產(chǎn)收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品除外。

十五、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定，定期向銀保監(jiān)會(huì)指定的信息登記平臺(tái)報(bào)送投資金融產(chǎn)品相關(guān)信息。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)將投資金融產(chǎn)品情況納入季度和年度資金運(yùn)用情況報(bào)告，內(nèi)容包括投資及合規(guī)情況、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、涉及的關(guān)聯(lián)交易以及銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性?xún)?nèi)容。

十六、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)違反本通知規(guī)定投資金融產(chǎn)品的，銀保監(jiān)會(huì)將責(zé)令限期改正，并依法采取監(jiān)管措施或?qū)嵤┬姓幜P。

十七、本通知中“以上”均含本數(shù)。

《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕91號(hào)）和《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于保險(xiǎn)資金投資債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕82號(hào)）同時(shí)廢止。





 

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)

2022年4月24日

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