我國(guó)境外投資呈現(xiàn)三大新態(tài)勢(shì)

繼2013年我國(guó)境外投資額首超千億美元之后，2014年前11個(gè)月境外投資又已近900億美元，全年有望超過(guò)2013年。量質(zhì)齊升、民營(yíng)凸顯、改革放活成為2014年我國(guó)境外投資的三大新態(tài)勢(shì)。在“一帶一路”等重大歷史機(jī)遇面前，專(zhuān)家建議對(duì)外投資在把握機(jī)遇的同時(shí)要選好項(xiàng)目，房地產(chǎn)等部分行業(yè)須特別謹(jǐn)慎,而政府層面則須進(jìn)一步減少行政干預(yù)。

    三大新態(tài)勢(shì)展現(xiàn)我國(guó)對(duì)外投資強(qiáng)勁實(shí)力

    隨著中國(guó)企業(yè)“走出去”步伐日益加快，對(duì)外投資額的持續(xù)增長(zhǎng)成為中國(guó)投資實(shí)力的最直接印證。商務(wù)部部長(zhǎng)高虎城近日表示，我國(guó)對(duì)外直接投資將逐步逼近甚至超過(guò)外商投資規(guī)模。2014年，中國(guó)企業(yè)積極將觸角伸至海外，覆蓋到中國(guó)香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國(guó)、俄羅斯、日本7個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體，并呈現(xiàn)出三大新趨勢(shì)。

    一是量質(zhì)齊升，布局不斷優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)一步提高。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在2014年12月例行新聞發(fā)布會(huì)上介紹，2014年前11個(gè)月，我國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)實(shí)現(xiàn)5518.2億元，約合898億美元，同比增長(zhǎng)11.9%。截至11月底，我國(guó)累計(jì)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資3.89萬(wàn)億元，約合6332億美元。在對(duì)外投資中，對(duì)七大主要經(jīng)濟(jì)體的投資達(dá)671.6億美元，相對(duì)集中，占到我國(guó)同期對(duì)外直接投資總額的74.8%。

    據(jù)國(guó)家發(fā)改委研究預(yù)測(cè)，隨著對(duì)外投資合作規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，2015年預(yù)計(jì)對(duì)外直接投資將達(dá)到1200億美元，實(shí)現(xiàn)“十二五”時(shí)期年均增長(zhǎng) 17%。值得關(guān)注的是，對(duì)外投資合作產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步優(yōu)化。一批符合外部市場(chǎng)需求、具有較強(qiáng)比較優(yōu)勢(shì)的加工制造業(yè)企業(yè)進(jìn)一步加大開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的力度。中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資熱點(diǎn)正從能源資源傳統(tǒng)驅(qū)動(dòng)形式向多種方式轉(zhuǎn)變，能源資源驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)等開(kāi)始并駕齊驅(qū)。

    二是民營(yíng)資本正在成為海外投資重要力量。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2014年前三季度我國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲的投資與2013年相比增長(zhǎng)了218%，對(duì)美國(guó)增長(zhǎng)了30%。民企的境外投資占比達(dá)到40%。

    安永中國(guó)企業(yè)海外投資稅務(wù)中心主管合伙人陳明宇表示，政府大力鼓勵(lì)和支持企業(yè)“走出去”，隨著企業(yè)海外投資逐漸進(jìn)入發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體以及地方企業(yè)與民企的不斷加入，中國(guó)企業(yè)海外投資與經(jīng)營(yíng)將步入新紀(jì)元。

    三是行政審批改革提速，手續(xù)便利提高海外投資積極性。2014年11月，國(guó)家外匯局塘沽中心支局為注冊(cè)在天津?yàn)I海新區(qū)的鼎暉嘉尚股權(quán)投資合伙企業(yè)成功辦理了內(nèi)地首筆境外投資基金試點(diǎn)企業(yè)對(duì)外投資登記業(yè)務(wù)。據(jù)中國(guó)人民銀行塘沽中心支行工作人員介紹，按照天津市相關(guān)要求，該企業(yè)符合境外投資基金試點(diǎn)企業(yè)資格條件。在簡(jiǎn)化操作流程后，僅用一天時(shí)間就為其辦理了業(yè)務(wù)，保障了企業(yè)及時(shí)匯出1億美元投資款。

    為推進(jìn)境外投資管理體制改革，國(guó)家發(fā)改委2014年將境外投資項(xiàng)目由審批制改為核準(zhǔn)制，簡(jiǎn)化程序，顯著提升境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案便利化。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄（2014年本）》，除少數(shù)有特殊規(guī)定的項(xiàng)目之外，境外投資項(xiàng)目一律取消核準(zhǔn)。據(jù)測(cè)算，根據(jù)2013年數(shù)據(jù)對(duì)比新版規(guī)定，約 99%的項(xiàng)目取消了核準(zhǔn)改為備案，大大提高了企業(yè)對(duì)外投資的便利性。2014年12月24日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定，將境外投資外匯管理由事前到有關(guān)部門(mén)登記，改為匯兌資金時(shí)在銀行直接辦理。這項(xiàng)決議也大大簡(jiǎn)化了企業(yè)對(duì)外直接投資資金匯出手續(xù)。專(zhuān)家分析，在中國(guó)企業(yè)整體硬實(shí)力顯著增強(qiáng)的背景下，行政軟實(shí)力改革將為企業(yè)“走出去”不斷助力。

    拓展個(gè)人直接境外投資或開(kāi)啟新格局

    中國(guó)企業(yè)國(guó)際化已是大勢(shì)所趨，在“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃、取消大部分境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的背景下，逐漸探索允許個(gè)人海外直接投資具有變革性意義。

    2014年8月，國(guó)家發(fā)改委政策研究室發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，將完善相關(guān)管理規(guī)定，允許個(gè)人投資者開(kāi)展境外投資。目前，我國(guó)實(shí)行的是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，境內(nèi)的個(gè)人只可以通過(guò)銀行、基金、信托等合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行境外固定收益、權(quán)益類(lèi)等金融投資。

    隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和國(guó)民投資意識(shí)的提升，在股票波動(dòng)較大、房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷的大背景下，個(gè)人開(kāi)展境外直接投資的需求旺盛。尤其是在自貿(mào)區(qū)探索進(jìn)程中，從上海自貿(mào)區(qū)拓展到天津、廣東、福建三地。在該區(qū)域內(nèi)給予通路實(shí)現(xiàn)個(gè)人境外直接投資不但符合當(dāng)前趨勢(shì)，也更具現(xiàn)實(shí)操作性。

    招商銀行與貝恩公司在聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》中稱(chēng)，超過(guò)30%的高凈值人士、超過(guò)50%的超高凈值人士持有境外投資。在境外投資中，固定收益類(lèi)產(chǎn)品、房地產(chǎn)和股票是中國(guó)高凈值人群的主流投資類(lèi)別，而香港是投資境外資產(chǎn)最主要的市場(chǎng)。這也成為個(gè)人投資海外市場(chǎng)需求的印證。

    2014年11月17日，滬港通試點(diǎn)交易正式啟動(dòng)，為實(shí)現(xiàn)個(gè)人境外投資開(kāi)拓了渠道。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席劉新華公開(kāi)表示，在滬港通試點(diǎn)推出并實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，將繼續(xù)提高資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的水平，擴(kuò)大合格境外投資者的范圍，穩(wěn)步開(kāi)放境外投資者直投境內(nèi)市場(chǎng)，有序推進(jìn)境內(nèi)投資者直投境外資本市場(chǎng)。

    專(zhuān)家分析認(rèn)為，允許個(gè)人投資者開(kāi)展境外投資順應(yīng)了民間資本和個(gè)人投資資本的內(nèi)在要求。在加快行政審批改革的大背景下，不斷推進(jìn)的開(kāi)放倒逼改革，使得個(gè)人海外投資越來(lái)越便利。盡管可以預(yù)期初期規(guī)模有限，但作為資本流動(dòng)的一種方式，將開(kāi)啟中國(guó)海外直接投資的新局面。

    國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所國(guó)際合作室主任張建平提醒，個(gè)人境外直接投資即將開(kāi)閘，但國(guó)際的大海不同于國(guó)內(nèi)江河，民間資本到境外投資要預(yù)先做好功課，防范各種投資的風(fēng)險(xiǎn)。

    “一帶一路”帶來(lái)新機(jī)遇，部分行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)須警惕

    對(duì)于不斷開(kāi)放的對(duì)外投資來(lái)說(shuō)，專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)人士還有諸多期望與建議。

    一是期待進(jìn)一步放活市場(chǎng)機(jī)制，提高投資效率。中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院世界經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目研究主管高連奎表示，面對(duì)中國(guó)高額外匯儲(chǔ)備，政府應(yīng)鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)“走出去”，不斷豐富和超越原有投資類(lèi)型，多開(kāi)展實(shí)業(yè)類(lèi)型的有價(jià)值投資。只有用深化改革發(fā)揮市場(chǎng)主體配置作用，減少行政審批，才能在給企業(yè)海外投資提供便利的同時(shí)，增強(qiáng)企業(yè)信心，有助于我國(guó)打造國(guó)際化的投資布局。

    二是房地產(chǎn)市場(chǎng)投資仍有增長(zhǎng)，拓展中還須謹(jǐn)慎。在2014年，包括首創(chuàng)、萬(wàn)科、萬(wàn)達(dá)、綠地、富力在內(nèi)的一批國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)巨頭嘗試在海外不斷拓展項(xiàng)目。專(zhuān)家分析，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫凸顯了海外投資的價(jià)值，同時(shí)投資者的多元化策略，要求其必須降低對(duì)單一國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的過(guò)度依賴(lài)，以確保穩(wěn)定的收益。海外高品質(zhì)資產(chǎn)能夠完善投資者多樣化的投資組合需求。

    不過(guò)在高連奎等專(zhuān)家看來(lái)，投資房地產(chǎn)也反映出我國(guó)對(duì)外投資依然以固定資產(chǎn)投資為主的特點(diǎn)，仍舊不夠多元化。一些房地產(chǎn)投資不乏投機(jī)心理，這與當(dāng)前所倡導(dǎo)的開(kāi)展有價(jià)值投資目標(biāo)不符。而房地產(chǎn)市場(chǎng)起伏波動(dòng)較大，海外投資面臨的法律法規(guī)門(mén)檻龐雜，投資還須十分謹(jǐn)慎，避免陷入困境。

    三是“一帶一路”或掀起海外投資浪潮，但須妥善選擇項(xiàng)目，規(guī)避匯率、政治等風(fēng)險(xiǎn)因素。“一帶一路”沿線大多是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，總?cè)丝诩s44億，經(jīng)濟(jì)總量約21萬(wàn)億美元，分別約占全球的63%和29%。這些國(guó)家普遍處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的上升期，開(kāi)展互利合作的前景廣闊。根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行最新數(shù)據(jù)估算，這些新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家未來(lái)10年間的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求將達(dá)7300億美元。中國(guó)銀行監(jiān)事、中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司前總裁梅興保在接受媒體采訪時(shí)也表示，“一帶一路”所涉及的國(guó)家中，不少?lài)?guó)家基礎(chǔ)設(shè)施比較落后，整體存在基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的情況，這為海外投資帶來(lái)了巨大機(jī)遇。

    專(zhuān)家認(rèn)為，對(duì)于我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，海外投資的關(guān)鍵是把握時(shí)機(jī)，選好項(xiàng)目，積極參與。“一帶一路”是千載難逢的機(jī)遇，但是要有的放矢選擇，同時(shí)做好周密考察，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一定的心理準(zhǔn)備和承受能力。如近期的原油價(jià)格暴跌、俄羅斯盧布受重挫等風(fēng)險(xiǎn)就需特別關(guān)注。

本文關(guān)鍵詞： 境外投資, 新態(tài)勢(shì)

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