上市公司并購(gòu)重組審核提速 借殼審核要求同IPO

今日證監(jiān)會(huì)通過官方微博就上市公司并購(gòu)重組新規(guī)進(jìn)行解讀。證監(jiān)會(huì)表示，實(shí)行并聯(lián)審批后，上市公司可同時(shí)向相關(guān)部委和證監(jiān)會(huì)報(bào)送行政許可申請(qǐng)，這將進(jìn)一步縮短上市公司并購(gòu)重組全過程時(shí)間，提高效率，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的功能。

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，本次修訂主要包括：取消對(duì)不構(gòu)成借殼上市的重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)行為的審批；取消要約收購(gòu)事前審批及兩項(xiàng)要約收購(gòu)豁免情形的審批；完善發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制；完善借殼上市定義，明確對(duì)借殼上市執(zhí)行與IPO審核等同的要求，明確創(chuàng)業(yè)板上市公司不允許借殼上市；豐富并購(gòu)重組支付工具；取消向非關(guān)聯(lián)第三方發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的門檻限制和盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償強(qiáng)制性規(guī)定要求；加強(qiáng)事中事后監(jiān)管、督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)；在保護(hù)投資者權(quán)益等方面作出配套安排。

針對(duì)上市公司并購(gòu)重組實(shí)行的并聯(lián)審批，證監(jiān)會(huì)表示，實(shí)行并聯(lián)審批后，上市公司可同時(shí)向相關(guān)部委和證監(jiān)會(huì)報(bào)送行政許可申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)和相關(guān)部委對(duì)申請(qǐng)獨(dú)立作出核準(zhǔn)決定，相關(guān)部委的核準(zhǔn)不再作為證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組行政許可的前置條件。各個(gè)相關(guān)部委同時(shí)審核，上市公司在取得所有相關(guān)部委批準(zhǔn)后實(shí)施重組，這將進(jìn)一步縮短上市公司并購(gòu)重組全過程時(shí)間，提高效率，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的功能。

此外，為防控并購(gòu)重組環(huán)節(jié)發(fā)生內(nèi)幕交易，新規(guī)從強(qiáng)化信息披露、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管角度，做出規(guī)定：

一是，明確對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其人員行為約束，要求重大資產(chǎn)重組信息披露前采取保密措施。

二是，要求重大資產(chǎn)重組交易對(duì)方做出公開承諾，如因提供的信息存在虛假、誤導(dǎo)或遺漏將依法承擔(dān)賠償責(zé)任。同時(shí)，在查實(shí)是否存在內(nèi)幕交易前，暫停相關(guān)人員的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并明確內(nèi)幕信息核查人員名單的界定標(biāo)準(zhǔn)等。

三是，繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)2012年11月制定發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），將股票異常交易監(jiān)管與重大資產(chǎn)重組行政許可掛鉤。根據(jù)《暫行規(guī)定》，上市公司停牌進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序后，滬深交易所將立即啟動(dòng)股票異常交易核查程序，并及時(shí)將股票異常交易信息上報(bào)證監(jiān)會(huì)，由證監(jiān)會(huì)根據(jù)具體情節(jié)決定暫?；蛘呓K止審核程序，并責(zé)令相關(guān)主體及時(shí)履行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者還了解到，本次修訂取消了上市公司向獨(dú)立第三方購(gòu)買資產(chǎn)需屬于同行業(yè)或上下游的要求。同時(shí)，對(duì)于此類并購(gòu)重組交易取消強(qiáng)制性業(yè)績(jī)補(bǔ)償要求，但鼓勵(lì)交易雙方自主決定實(shí)施業(yè)績(jī)補(bǔ)償。此外，為鼓勵(lì)中小上市公司采用發(fā)股形式開展并購(gòu)交易，本次修訂取消了最低發(fā)行股數(shù)和金額的門檻限制。

最后，證監(jiān)會(huì)還表示，減少和簡(jiǎn)化并購(gòu)重組行政許可后，證監(jiān)會(huì)將及時(shí)關(guān)注、嚴(yán)密跟蹤、統(tǒng)籌分析、準(zhǔn)確研判市場(chǎng)上違法違規(guī)新情況、新動(dòng)向，本著“三公”原則，在事中事后，依法據(jù)實(shí)采取監(jiān)管措施或進(jìn)行行政處罰，并支持交易所、上市公司協(xié)會(huì)等自律機(jī)構(gòu)充分行使自律職責(zé)，共同規(guī)范并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，保護(hù)投資人合法權(quán)益。

本文關(guān)鍵詞： 上市公司, 并購(gòu)重組, 審核提速, 借殼, IPO

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