肖鋼:注冊制改革是2015年資本市場頭等大事 聚焦監(jiān)管轉型 提高監(jiān)管效能

2015年1月15日到16日，2015年全國證券期貨監(jiān)管工作會議在證監(jiān)會機關召開。會議總結了過去一年的工作，研究安排今年的重點任務。肖鋼表示，證監(jiān)會系統(tǒng)各級領導班子和干部職工要深入學習貫徹落實黨的十八大、十八屆三中、四中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神以及《國務院關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)，進一步提升資本市場服務實體經(jīng)濟的能力。

    肖鋼深入分析了持續(xù)推進監(jiān)管轉型的形勢，提出了探索建立事中事后監(jiān)管新機制的若干舉措，并就從嚴要求從嚴管理干部、加大反腐倡廉力度等工作進行了部署。
   

中央紀委、中宣部、最高人民法院、發(fā)改委、公安部、財政部、商務部、人民銀行、國資委、稅務總局等有關部門以及新聞單位的代表，證監(jiān)會機關各部門、系統(tǒng)各單位的負責人及副處級以上干部在現(xiàn)場及視頻分會場參加會議。

聚焦監(jiān)管轉型　 提高監(jiān)管效能

——肖鋼同志在2015年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上的講話

（2015年1月15日）

同志們：

這次會議的主題是，深入學習貫徹落實黨的十八大、十八屆三中、四中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神以及《國務院關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，總結過去一年的工作，研究安排今年的重點任務。會議印發(fā)了《2014年證券期貨監(jiān)管工作總結及2015年重點工作安排》。下面，我講幾個問題。

一、抓住機遇、迎接挑戰(zhàn)，進一步提升資本市場服務實體經(jīng)濟的能力

科學認識當前國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，研判未來走勢，必須深刻認識我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征，準確把握新常態(tài)。在中央經(jīng)濟工作會議上，習近平總書記的重要講話科學論述了經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)、新增長點、新布局與新動能，是對發(fā)展理論的重要創(chuàng)新，是對中國特色社會主義理論的豐富和發(fā)展，指明了經(jīng)濟工作的方向。李克強總理的重要講話總結了經(jīng)濟工作的基本經(jīng)驗，闡述了結構性改革和創(chuàng)新型發(fā)展的戰(zhàn)略意義，部署了2015年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要政策和重點任務。證監(jiān)會系統(tǒng)各級領導班子和干部職工要認真學習領會，在深刻認識我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)、充分理解我國經(jīng)濟提質(zhì)增效升級的重要性和艱巨性、準確把握2015年經(jīng)濟工作的總體要求和政策取向上下功夫，把思想和行動統(tǒng)一到中央對形勢的分析判斷上來，統(tǒng)一到中央的決策部署上來，緊密聯(lián)系實際，切實抓好貫徹落實。

經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)意味著我國經(jīng)濟增速從高速轉向中高速、經(jīng)濟結構從中低端轉向中高端、發(fā)展方式從規(guī)模速度型粗放增長轉向質(zhì)量效益型集約增長、發(fā)展動力從要素增長轉向創(chuàng)新驅動。這必將極大地改善資本市場發(fā)展的基礎和環(huán)境，為資本市場創(chuàng)新發(fā)展提供難得的歷史機遇。

首先，新常態(tài)下經(jīng)濟調(diào)速不減勢，量增質(zhì)更優(yōu)，在確保經(jīng)濟增長、就業(yè)、物價不出現(xiàn)大的波動，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的基礎上，協(xié)同推進新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，推動產(chǎn)業(yè)轉型升級，實現(xiàn)轉方式與調(diào)結構并駕齊驅，提質(zhì)與增效相互促進；實施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展和長江經(jīng)濟帶三大戰(zhàn)略，實現(xiàn)不同區(qū)域優(yōu)勢互補、要素聯(lián)動和共同發(fā)展。這些都為資本市場發(fā)展奠定了堅實的物質(zhì)基礎。

其次，改革開放步伐加快，以增強活力、提高效率為中心的混合所有制改革，促進國企迸發(fā)新活力；深化行政審批制度改革，增強市場活力和社會創(chuàng)造力，改革紅利轉化為發(fā)展新動能；創(chuàng)新驅動發(fā)力，創(chuàng)新供給帶動需求擴大，以大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新形成發(fā)展新動力，以微觀活力支持宏觀穩(wěn)定，微觀放活與宏觀穩(wěn)定相得益彰；總結推廣上海自貿(mào)區(qū)經(jīng)驗，在廣東、天津、福建新設自貿(mào)區(qū)，通過高水平的開放，倒逼深層次的改革，構建開放型經(jīng)濟新體制，勢必加快實現(xiàn)資本項目可兌換，推動金融市場雙向開放，便利境內(nèi)外主體跨境投融資。這些都為資本市場發(fā)展提供了根本的不竭動力。

再次，創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，積極的財政政策加力增效，穩(wěn)健的貨幣政策更加注重松緊適度，搞好定向調(diào)控，適時適度預調(diào)微調(diào)。我國經(jīng)濟發(fā)展面臨“三期疊加”的矛盾，處在爬坡過坎、攻堅克難的關鍵時期，在資源環(huán)境約束加大、傳統(tǒng)比較優(yōu)勢弱化的情況下，靠拼投入、高消耗、過度依賴外需的方式難以為繼。在債務率、杠桿率較高的情況下，靠短期刺激政策，往往治標不治本，還可能加重未來負擔，勢必要求激活直接融資，加快資本形成。這些都為資本市場發(fā)展提供了極大空間。

同時，我們也要看到，資本市場的穩(wěn)定運行和健康發(fā)展也面臨不少新情況、新挑戰(zhàn)，主要是：經(jīng)濟下行壓力加大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多，中小企業(yè)融資難融資貴問題仍然突出；產(chǎn)能過剩、地方債務、影子銀行、房地產(chǎn)等領域風險逐步顯性化，對資本市場的影響不容忽視；融資融券規(guī)模快速增長，截至2014年底融資余額已超過1萬億元，交易杠桿率顯著提高，少數(shù)證券公司短借長貸問題突出，面臨較大的流動性風險隱患，個別信用交易客戶高比例持有單一擔保證券，信用風險凸顯；股價結構分化嚴重，有些股票估值過高，2014年末市盈率超過100倍的達500余家；部分上市公司虧損加大，存在退市隱患；交易所、證券公司產(chǎn)品業(yè)務創(chuàng)新帶來新的技術系統(tǒng)風險；一些中小投資者特別是10萬元以下的投資者熱衷跟風炒作，投資者保護工作更加艱巨繁重；資本市場違法違規(guī)案件易發(fā)多發(fā)，形勢嚴峻；隨著對外開放進一步深入，境外資金流入流出規(guī)模和頻率不斷增加，監(jiān)測監(jiān)控面臨不少難題。

面對新機遇、新挑戰(zhàn)，我們必須堅定信心，順勢而為，勇于擔當，攻堅克難，堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào)，大力推進資本市場的市場化法治化，加快多層次市場體系建設，拓展市場廣度和深度，完善市場約束機制、內(nèi)生發(fā)展機制和創(chuàng)新機制，使之深深根植于實體經(jīng)濟的沃土，有效發(fā)揮資源配置功能、投融資功能、財富管理功能和風險管理功能，增強參與國際競爭的能力，讓資本市場成為服務和引領中國經(jīng)濟新常態(tài)的重要無形之手，成為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的廣闊平臺，成為實現(xiàn)中國夢的重要載體。

為此，要著力抓好以下八項工作：

一是促進股票市場平穩(wěn)健康發(fā)展，推進股票發(fā)行注冊制改革，繼續(xù)引導長期資金入市，在穩(wěn)定市場預期的基礎上，適時適度增加新股供給，促進資本形成。加強市場監(jiān)管與風險提示，做好中小投資者保護工作。嚴厲打擊各種違法違規(guī)行為，維護市場“三公”。二是加強多層次股權市場體系建設，壯大主板市場，改革創(chuàng)業(yè)板市場，完善“新三板”市場，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場，開展股權眾籌融資試點，繼續(xù)優(yōu)化并購重組市場環(huán)境，為深化國企改革、促進產(chǎn)業(yè)整合、推動結構調(diào)整和促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新提供有力支持。三是發(fā)展證券交易所機構間債券市場，建立覆蓋所有公司制法人的公司債券發(fā)行制度，緩解各類企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難題。加快推進資產(chǎn)證券化業(yè)務發(fā)展，盤活存量資金，優(yōu)化資源配置。四是平穩(wěn)推出原油期貨、上證50ETF期權和10年期國債期貨等新產(chǎn)品、新工具，推動場外衍生品市場發(fā)展，健全市場價格形成機制，支持實體經(jīng)濟風險管理需求。五是積極發(fā)展私募市場，健全私募發(fā)行制度，推動私募基金規(guī)范發(fā)展，調(diào)動民間投資積極性，促進資本與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新對接。六是適時放寬證券期貨服務業(yè)準入限制，探索證券期貨經(jīng)營機構交叉持牌，支持業(yè)務產(chǎn)品創(chuàng)新。七是充分認識經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)對我國資本市場雙向開放的新要求，以開放促改革，優(yōu)化滬港通機制，便利境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市，完善QFII和RQFII制度，運用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，促進“引進來”與“走出去”，更好地服務我國經(jīng)濟參與全球競爭。八是加強風險防范，督促市場參與主體依法合規(guī)經(jīng)營，履行信息披露義務。健全風險預警機制，妥善處置違約事件。對潛在風險較高的業(yè)務和產(chǎn)品要嚴格控制。堅持依法治市，推動完善市場基礎性法規(guī)。加強系統(tǒng)性風險監(jiān)測監(jiān)控，切實防范市場內(nèi)外部風險相互傳導、交叉疊加，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風險的底線。

二、探索建立事中事后監(jiān)管新機制

推進新常態(tài)下資本市場改革發(fā)展，關鍵是要處理好市場與政府的關系，持續(xù)推進監(jiān)管轉型。2014年以來，全系統(tǒng)圍繞轉變監(jiān)管重心、方法和模式做了大量工作，取得了積極成效，監(jiān)管轉型實現(xiàn)良好開局。但總的看，目前取得的成績還是初步的，存在的問題、困難和矛盾還不少。一方面，在簡政放權上，不想放、不敢放、不能放的現(xiàn)象仍不同程度地存在。一些同志習慣于審批審核，不想放權；一些同志總擔心風險失控，不敢取消審批；有的則受制于現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，暫時還不能取消審批或核準。另一方面，不會管、不敢管、不好管的問題日益凸顯。舊的制度破了，新的規(guī)則尚未建立；過去熟悉的事情要少做，新的事情不會做，監(jiān)管人員和被監(jiān)管對象都不習慣，不少人在等待觀望，甚至感到迷茫、困惑。

當前監(jiān)管工作中存在的問題集中表現(xiàn)在：一是有些同志思想觀念轉變不到位，對監(jiān)管轉型沒有深入思考，想問題、辦事情仍停留在傳統(tǒng)思維定勢上。二是機構監(jiān)管審批報備事項仍然過多，對機構管理、業(yè)務開展指導過多，從派出機構角度統(tǒng)計，目前仍多達100多項。一些審批備案事項轉到行業(yè)協(xié)會后，協(xié)會管理的性質(zhì)不清晰、依據(jù)不充分、程序不明確、工作不規(guī)范、備案時限也不確定，有的造成多頭管理，使市場主體無所適從。三是有些監(jiān)管規(guī)定已不適應新形勢要求，面對非上市公眾公司、私募基金、互聯(lián)網(wǎng)金融等新的監(jiān)管對象和業(yè)態(tài)缺乏規(guī)則體系。四是監(jiān)管協(xié)作機制不順，會機關、派出機構、交易所、會管單位、行業(yè)協(xié)會之間信息共享不及時，協(xié)作配合不理想，部分證券期貨經(jīng)營機構、私募基金公司注冊地和業(yè)務管理總部不在同一地，導致兩地派出機構銜接配合不到位。不同單位對同一違法違規(guī)行為的監(jiān)管尺度不一，對同樣情形，有的采取了監(jiān)管措施，有的則沒有采取。案件管轄認定標準缺乏統(tǒng)一明確的規(guī)定，線索移送處理和調(diào)查取證標準尚未統(tǒng)一，案件認定和量罰缺乏統(tǒng)一標準。五是現(xiàn)場檢查名目繁多，重點不突出，例行性、拉網(wǎng)式的常規(guī)檢查過多，實際效果不好，針對性和有效性不高。由于日常監(jiān)管以風險為導向，稽查執(zhí)法以證據(jù)為導向，導致兩個方面配合銜接不暢，“兩張皮”現(xiàn)象仍較突出。日常監(jiān)管部門沒有很好按照立案標準收集證據(jù)，稽查部門初步調(diào)查拉得過長，雙方協(xié)作缺乏規(guī)則與機制。六是派出機構職責定位不夠清晰，越位與缺位并存。派出機構內(nèi)設處室及職能尚未相應調(diào)整，一線監(jiān)管方式基本停留在手工階段，電子取證等科技監(jiān)管手段尚未充分運用，監(jiān)管信息分散化、碎片化。監(jiān)管人員的數(shù)量和素質(zhì)跟不上，知識結構、工作方法和經(jīng)驗積累都不適應市場發(fā)展形勢，經(jīng)費預算比較困難。七是監(jiān)管工作考核評價方式滯后，以事中事后監(jiān)管為主的考核評價體系尚未建立，對監(jiān)管工作的再監(jiān)督和再評價還很薄弱?？傮w上看，當前和今后一段時期，我們?nèi)詫⑻幱诒O(jiān)管轉型磨合期、監(jiān)管機制改革期、監(jiān)管能力建設期和監(jiān)管質(zhì)量提升期。監(jiān)管轉型猶如逆水行舟，不進則退。我們要以現(xiàn)實問題為導向，逐步探索建立事中事后監(jiān)管新機制。

事前審批和事中事后監(jiān)管是監(jiān)管體系的一個完整鏈條，都是監(jiān)管機構履行法定職責的體現(xiàn)。一般地說，事前審批主要是市場準入和事先控制，目的是確保市場參與者具備應有的資格和能力，防范潛在風險。事中監(jiān)管又稱持續(xù)監(jiān)管，主要是確保市場主體持續(xù)符合準入條件、依法合規(guī)經(jīng)營，重點在于狀態(tài)維持和過程控制，包括合規(guī)性監(jiān)管和風險審慎性監(jiān)管，具有預防性、合作性的特征。事后監(jiān)管主要是稽查執(zhí)法，打擊違法違規(guī)行為，通過懲戒和制裁，包括行政處罰和行政強制，維護市場秩序，清除不合格的市場參與者，或在極端情況下進行風險處置。可見，事后監(jiān)管的對抗性較強。事前審批、事中監(jiān)管和事后監(jiān)管三者既相互獨立，又相互關聯(lián)。事前審批的許可條件或沒有事前審批的監(jiān)管要求要靠事中監(jiān)管來維護，事中監(jiān)管及時矯正和制止不當行為，可以減輕事后監(jiān)管的壓力，有效防范和控制風險蔓延。事前準入、事中監(jiān)管的效果最終要靠事后懲罰威懾來保障。無論事前審批，還是事中事后監(jiān)管，都要于法有據(jù)、程序正當。

探索建立事中事后監(jiān)管新機制，就是要從以事前審批為主，轉變到以事中事后監(jiān)管為主，這是轉變政府職能、提升監(jiān)管效能的必然要求。這個新機制，從監(jiān)管重點上看，就是制定監(jiān)管規(guī)則和開展監(jiān)管執(zhí)法，即“一手抓規(guī)則，一手抓執(zhí)法”；從監(jiān)管手段上看，主要包括現(xiàn)場檢查、非現(xiàn)場監(jiān)管、教育培訓和稽查執(zhí)法四個方面；從監(jiān)管理念上講，事中監(jiān)管以風險導向為主，兼顧行為導向，事后監(jiān)管以行為導向為主，兼顧風險導向；從監(jiān)管主體上看，主要包括行政監(jiān)管系統(tǒng)的會機關、派出機構和自律管理系統(tǒng)的交易所、行業(yè)協(xié)會、會管單位，共同構成一個有機整體。

與以事前審批為主的機制相比，事中事后監(jiān)管新機制具有以下幾個特點：

一是活力激發(fā)型監(jiān)管。新機制下，要大幅精簡行政審批備案事項，市場準入放寬，對市場主體微觀活動的干預大幅減少，更多市場主體有機會參與公平競爭，自主創(chuàng)新活力可以充分發(fā)揮。監(jiān)管權力和責任邊界清晰，“法無授權不可為”，“法定職責必須為”。為此，我們要抓緊研究制定權力清單和責任清單。這是一項新的開創(chuàng)性工作，沒有現(xiàn)成經(jīng)驗可循，要積極試點，逐步實施。2015年，證監(jiān)會的權力清單重點是列明直接影響公民、法人和其他組織權利義務的行政審批權、日常監(jiān)管權、調(diào)查處罰權、行政強制權、其他權力等五大類職權，政策法規(guī)制定、規(guī)劃編制等管理職權不對行政相對人權利義務產(chǎn)生直接影響，暫不納入權力清單。對照權力清單，相應制定責任清單。各交易所、行業(yè)協(xié)會也要比照辦理。同時，按照“法無禁止即可為”的要求，在證券期貨市場外商投資領域探索建立負面清單。

二是信息驅動型監(jiān)管。新機制下，監(jiān)管工作將依托大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術，建立健全中央監(jiān)管信息平臺，對來自各方面的海量數(shù)據(jù)與信息，包括公司披露信息、交易結算信息、現(xiàn)場與非現(xiàn)場監(jiān)管信息、媒體信息、投訴舉報信息、誠信信息等進行匯總、加工、處理，并在分層、分級管理的基礎上實現(xiàn)信息共享。要運用可靠的量化分析工具、數(shù)據(jù)比對系統(tǒng)和風險監(jiān)測預警模型，實現(xiàn)從“人工判斷型”監(jiān)管向“技術導向型”監(jiān)管轉變，從而拓展監(jiān)管時間空間，提高監(jiān)管效能。

三是智力密集型監(jiān)管。新機制下，產(chǎn)品業(yè)務創(chuàng)新層出不窮、日新月異。與此同時，受利益驅動，違法違規(guī)活動花樣翻新，手段復雜多樣。這些都給事中事后監(jiān)管帶來新的挑戰(zhàn)和考驗。因此，新機制對人的素質(zhì)要求更高。監(jiān)管執(zhí)法人員必須不斷改進知識結構，持續(xù)提高專業(yè)化水平和溝通協(xié)調(diào)能力，不斷增強法治思維和依法辦事能力，理解市場需求，把握市場心態(tài)，提高市場意識，遵循市場規(guī)律，積極摸索監(jiān)管藝術。必須加快干部人事制度改革，為廣大干部職工創(chuàng)造干事創(chuàng)業(yè)的平臺，拓展他們職業(yè)生涯發(fā)展的空間。

四是成本節(jié)約型監(jiān)管。新機制下，市場主體準入后的持續(xù)監(jiān)管工作量大幅提升，發(fā)現(xiàn)和查處違法違規(guī)行為的數(shù)量與難度顯著增加，需要持續(xù)規(guī)范的經(jīng)費預算和科技設備裝備投入，這些都將大幅提高監(jiān)管執(zhí)法的財務成本。因此，更需要有效地配置監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率，爭取以較低的成本實現(xiàn)最佳的效果。過去以事前審批為主，基本上是“等客上門”，我們自身財務成本不高，但卻給市場主體和社會帶來巨大成本。可見，新機制將節(jié)約社會開支，減少尋租、設租。

歸納起來，事中事后監(jiān)管新機制的基本要求與做法是，條線分工、邏輯集中、信息共享、精準發(fā)力、防范風險、促進發(fā)展。條線分工就是要針對上市公司、非上市公眾公司、證券期貨經(jīng)營等中介機構、私募基金等不同監(jiān)管條線的特點，從證券市場和期貨市場的角度，建立差異化的事中事后監(jiān)管體系。邏輯集中就是要由會機關相關監(jiān)管部門牽頭，擔當好各自監(jiān)管條線的總指揮、總協(xié)調(diào)角色，厘清涉及本條線的各派出機構、交易所、會管單位、行業(yè)協(xié)會的具體職責，劃分各自邊界，切實加強監(jiān)管協(xié)同。信息共享就是要通過中央監(jiān)管信息平臺，把事前事中事后監(jiān)管全過程的信息及時匯集，實現(xiàn)不同監(jiān)管主體之間的信息交互與共享。精準發(fā)力就是要提高針對性和有效性，提高命中率，及時發(fā)現(xiàn)問題，解決問題。防范風險、促進發(fā)展就是要通過規(guī)范嚴格公正的事中事后監(jiān)管，切實維護投資者特別是中小投資者的合法權益，維護公開、公平、公正的市場秩序，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

探索建立事中事后監(jiān)管新機制，難點在事中，重點在事中事后的銜接。結合當前監(jiān)管轉型實踐，做好事中監(jiān)管工作，要重點把握以下幾個方面：

第一，提高現(xiàn)場檢查針對性和有效性?，F(xiàn)場檢查是深入了解監(jiān)管對象、揭示風險的最直接手段，也是及時發(fā)現(xiàn)和核實問題的主要途徑。針對長期以來拉網(wǎng)式、運動式現(xiàn)場檢查效率不高、深度不夠等問題，要抓緊建立健全各監(jiān)管條線的現(xiàn)場檢查工作指引，以問題和風險為導向，確定現(xiàn)場檢查的對象、頻率和重點，靈活變換檢查方式和手段，多維分析風險，交叉發(fā)現(xiàn)疑點。要充分發(fā)揮被檢查對象風控與合規(guī)部門的職能作用，對自查自糾的問題，可依法不予追究；對檢查出來的問題，嚴肅處理，強化內(nèi)控機制作用。要規(guī)范現(xiàn)場檢查工作流程，修改現(xiàn)場檢查手冊，統(tǒng)一工作底稿和處理標準。要善于從監(jiān)管信息系統(tǒng)、市場主體日常信息披露、媒體報道、投訴舉報中挖掘問題，有的放矢地開展現(xiàn)場檢查，提高現(xiàn)場檢查質(zhì)量。會機關各部門在開展大型檢查前，要做好事前溝通和培訓，使派出機構一線檢查人員更好地了解檢查目的與重點。

2015年上半年，要按照國務院的統(tǒng)一部署，在證券期貨業(yè)全面開展“兩個加強、兩個遏制”（加強內(nèi)部管控、加強外部監(jiān)管，遏制違規(guī)經(jīng)營、遏制違法犯罪）專項檢查。重點是證券基金期貨經(jīng)營機構、私募機構、證券投資咨詢機構等市場主體、會計師事務所等中介機構和系統(tǒng)內(nèi)相關經(jīng)營性單位。目前，檢查方案已經(jīng)制定印發(fā)，包括自查、抽查和整改3個階段，于2015年5月底前完成并將相關情況上報國務院。各有關部門和單位要認真抓好落實，力求這次專項檢查達到預期目的。

第二，做好日常監(jiān)管和稽查執(zhí)法的銜接。抓緊出臺日常監(jiān)管與稽查執(zhí)法協(xié)調(diào)工作規(guī)則，明確線索移送、稽查介入、信息反饋等各環(huán)節(jié)的程序和責任。日常監(jiān)管部門的人員也是持證上崗的調(diào)查人員，要按照稽查執(zhí)法程序、證據(jù)標準和認定條件開展檢查工作，符合立案條件的必須及時立案，組織深入調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結果如需處罰，直接移送處罰部門；發(fā)現(xiàn)線索但對是否立案把握不準的，必須及時移送稽查部門處理。必要時稽查部門可根據(jù)日常監(jiān)管部門的需求，提前介入檢查，以縮短立案前初步調(diào)查的環(huán)節(jié)和時間，減少重復取證?，F(xiàn)在，全系統(tǒng)的資源配置越來越多地集中在事中監(jiān)管部門和事后監(jiān)管部門，比如，對上市公司監(jiān)管有600人，對證券基金期貨公司監(jiān)管有780多人，稽查人員有770多人，這些人員如何統(tǒng)籌使用、形成合力，是迫切需要解決的大問題，要積極探索創(chuàng)新。要探索日常監(jiān)管與稽查執(zhí)法掛鉤的考核機制，研究重大違法違規(guī)案件倒查問責機制。

第三，加強日常監(jiān)管與審批備案、稽查執(zhí)法的信息共享。在中央監(jiān)管信息平臺投入使用前，牽頭各業(yè)務條線的會機關部門要負責整合條線內(nèi)監(jiān)管信息系統(tǒng)，歸集日常監(jiān)管的全過程信息，建立健全信息共享機制。明確業(yè)務條線內(nèi)相關部門和單位的信息收集具體分工，努力做到“一類業(yè)務原則上只向一個單位或部門報送”，避免多頭報送、重復報送。審批備案部門和稽查執(zhí)法部門要及時把市場主體準入信息和案件查處情況，反饋給事中監(jiān)管部門。

第四，用好用足行政監(jiān)管措施。對于發(fā)現(xiàn)的問題，要堅決、及時采取行政監(jiān)管措施予以糾正，防止風險蔓延和危害后果擴散。當前上市公司監(jiān)管領域行政監(jiān)管措施法律依據(jù)不足、種類不全、針對性有效性不夠，機構監(jiān)管領域行政監(jiān)管措施使用頻次少、種類失衡，公開、透明不夠，適用標準不明確、不統(tǒng)一，為此，要系統(tǒng)梳理現(xiàn)行法律法規(guī)，根據(jù)監(jiān)管實際合理設定行政監(jiān)管措施；修訂行政監(jiān)管措施實施辦法，提升效力層級；明確行政監(jiān)管措施具體實施標準，減少自由裁量權，統(tǒng)一監(jiān)管執(zhí)法尺度；推動行政監(jiān)管措施實施公開，提高監(jiān)管執(zhí)法透明度，力爭2015年下半年開始實行；處理好行政監(jiān)管措施與自律管理措施、行政處罰、刑事追責等不同性質(zhì)措施的關系，形成監(jiān)管合力。

第五，日常監(jiān)管要突出重點。在上市公司監(jiān)管領域，要健全以信息披露為中心的監(jiān)管體系，完善分類監(jiān)管，探索分行業(yè)監(jiān)管。在非上市公眾公司監(jiān)管領域，由公眾公司部牽頭，派出機構以非現(xiàn)場監(jiān)管為主，不開展例行現(xiàn)場檢查，根據(jù)問題和違法違規(guī)線索開展現(xiàn)場檢查，并依法采取監(jiān)管措施或立案稽查，全國股轉公司實施自律監(jiān)管。在證券期貨經(jīng)營機構監(jiān)管領域，要重點圍繞資產(chǎn)管理業(yè)務、融資融券業(yè)務及其他創(chuàng)新業(yè)務加強審慎監(jiān)管，并以落實投資者適當性制度、防范利益輸送為重點加強行為監(jiān)管。在私募基金領域，要堅持底線監(jiān)管、適度監(jiān)管、功能監(jiān)管，重在行業(yè)自律，充分發(fā)揮自律管理作用。此外，要不斷加強對會計師律師事務所、證券投資咨詢機構、資信評級機構等其他證券服務機構的監(jiān)管。

第六，優(yōu)化監(jiān)管體系職能分層。完善行政監(jiān)管體系，合理配置會機關部門職責，有減、有保、有擴，與加強事中事后監(jiān)管相適應；2015年內(nèi)完成《派出機構監(jiān)管工作職責》修訂工作，厘清派出機構與會機關、交易所、會管單位、行業(yè)協(xié)會的職責邊界；研究調(diào)整派出機構內(nèi)設處室，解決內(nèi)部條塊分割、各自為戰(zhàn)的問題。完善自律組織職能，厘清行業(yè)協(xié)會與交易所之間的自律監(jiān)管分工，從會員的機構屬性、業(yè)務屬性和行為屬性來界定對會員的自律監(jiān)管職責；探索行政審批事項下放后交易所和行業(yè)協(xié)會的運行方式與途徑，不搞“二機關”老一套。完善公共平臺職能，充分發(fā)揮中央監(jiān)管、市場監(jiān)控、統(tǒng)計監(jiān)測、信息服務等公共平臺的作用，促進其向服務監(jiān)管和服務市場并重轉變。

三、積極穩(wěn)妥地推進股票發(fā)行注冊制改革

推進股票發(fā)行注冊制改革，是2015年資本市場改革的頭等大事，是涉及市場參與主體的一項“牽牛鼻子”的系統(tǒng)工程，也是證監(jiān)會推進監(jiān)管轉型的重要突破口。

從2000年3月開始，我國股票發(fā)行采用核準制。十幾年來，共核準近1700家公司首發(fā)上市，上市公司共籌集資本金5.31萬億元，對促進資本形成發(fā)揮了重要作用；從2006年至2014年9月底，上市公司向投資者累計現(xiàn)金分紅2.97萬億元。2013年，上市公司營業(yè)收入占GDP的47.56%，繳納稅費占全國稅收總額的21%，上市公司在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位日趨重要。但是，隨著改革深化和市場發(fā)展，核準制的缺陷和不足逐步顯現(xiàn)：一是由證監(jiān)會審核把關，客觀上形成了政府對新股發(fā)行人的盈利能力和投資價值的“背書”作用，降低了市場主體風險判斷與選擇，證監(jiān)會的責任和壓力不斷加重，同時弱化了發(fā)行人、保薦機構以及會計師事務所等方面的責任。二是由證監(jiān)會對新股發(fā)行“管價格、調(diào)節(jié)奏、控規(guī)模”，雖然短期有穩(wěn)定股指和投資者心理的作用，但卻不利于市場自我約束機制的培育和形成，甚至造成市場供求扭曲，對中長期股市發(fā)展不利。三是行政干預過多且主觀色彩濃，市場主體難以做出穩(wěn)定、明確的預期，造成了市場主體與監(jiān)管機構的博弈，代替了市場主體之間的博弈，不利于規(guī)范市場主體行為和市場穩(wěn)定運行。解決這些問題，必須推進股票發(fā)行注冊制改革。

注冊制作為一種法定的、非典型的行政許可，是對核準制的進一步改革與完善，也是市場化程度較高的股票發(fā)行監(jiān)管制度。歸納一些國家和地區(qū)實施注冊制的實踐，大致有四項基本特征：一是企業(yè)擁有發(fā)行股票籌集資本的天然權利，只要不違背國家利益和公眾利益，企業(yè)能不能發(fā)行、何時發(fā)行、以什么價格發(fā)行，均應由企業(yè)和市場自主決定。二是實行以信息披露為中心的監(jiān)管理念，要求企業(yè)必須向投資者披露充分和必要的投資決策信息，政府不對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和投資價值進行判斷和“背書”，監(jiān)管機構不對信息披露的真實性負責，但要對招股說明書的齊備性、一致性和可理解性負責。三是各市場參與主體歸位盡責，發(fā)行人是信息披露第一責任人，中介機構承擔對發(fā)行人信息披露的把關責任，投資者依據(jù)公開披露信息自行作出投資決策并自擔投資風險。四是實行寬進嚴管，重在事中事后監(jiān)管，嚴懲違法違規(guī)，保護投資者合法權益。

推進注冊制改革的核心在于理順市場與政府的關系。注冊制的巧妙之處就在于既能較好地解決發(fā)行人與投資者信息不對稱所引發(fā)的問題，又可以規(guī)范監(jiān)管部門的職責邊界，避免監(jiān)管部門的過度干預，不再對發(fā)行人“背書”，也不過多關注企業(yè)以往業(yè)績、未來發(fā)展前景，這些都交由投資者判斷和選擇，股票發(fā)行數(shù)量與價格由市場各方博弈，讓市場發(fā)揮配置資源的決定性作用。同時，監(jiān)管部門集中精力做好事中事后監(jiān)管，維護市場秩序，保護投資者合法權益。

初步方案，股票發(fā)行注冊制改革總的目標是，建立市場主導、責任到位、披露為本、預期明確、監(jiān)管有力的股票發(fā)行上市制度。要堅持市場導向，放管結合。尊重市場規(guī)律，最大限度減少和簡化行政審批，明確和穩(wěn)定市場預期，強化市場內(nèi)在約束，建立以市場機制為主導的新股發(fā)行制度安排。同時，加快監(jiān)管轉型，強化事中事后監(jiān)管。要堅持法治導向，依法治市。健全資本市場法律體系，完善股票發(fā)行上市監(jiān)管制度和投資者保護制度。要堅持披露為本，歸位盡責。建立和完善以信息披露為中心的制度安排，強化發(fā)行人對信息披露的誠信義務和法律責任，發(fā)揮中介機構的核查把關作用，引導投資者提高風險識別能力和理性投資意識，促進發(fā)行人、中介機構、投資者等各市場主體歸位盡責，賣者盡責，買者自負。證券交易所應進一步健全完善自律規(guī)則體系，切實履行自律職責，更好適應注冊制改革的各項要求。

應當看到，推進注冊制改革可能面臨一些風險和問題，比如，可能影響投資者對股市擴容的心理預期，一些企業(yè)可能出現(xiàn)高價發(fā)行，一些公司質(zhì)量不高和欺詐發(fā)行的風險加大等。因此，我們要堅持循序漸進、穩(wěn)步實施的原則，立足國情，以現(xiàn)實問題為導向，在具體推進過程中，注重增強改革措施的系統(tǒng)性、針對性、協(xié)同性，既立足全局、著眼長遠，又立足當前、穩(wěn)步推進，妥善處理好資本市場改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關系。要堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，加強市場頂層設計，形成共促市場穩(wěn)定健康發(fā)展的改革合力。要健全風險監(jiān)測、預警和處置機制，加強風險識別、防范和處置能力，及時防范和化解市場風險。

四、健全資本市場信息披露規(guī)則體系及監(jiān)管機制

信息披露是解決資本市場信息不對稱、規(guī)范市場主體行為、幫助投資者決策的基本制度安排。以信息披露為中心的監(jiān)管理念，其內(nèi)涵就是股票、債券、基金發(fā)行人負有信息披露的強制義務，作為信息披露的第一責任人，必須確保所披露的信息真實、準確、及時。保薦機構、會計師事務所等中介機構要對市場主體披露的信息履行保薦或鑒證職責，如未勤勉盡責，就應承擔民事、行政甚至刑事責任。監(jiān)管部門不為信息披露義務人“背書”，不對信息披露作實質(zhì)性判斷，但要確保信息披露的齊備性、一致性和可理解性。如果信息披露丟三落四、前后矛盾、語言晦澀，影響投資者作出理性決策，監(jiān)管部門就要切實履行職責，采取監(jiān)管措施。當然，“不背書”不代表“不打假”，對于信息披露造假行為，監(jiān)管部門將始終保持高壓嚴打態(tài)勢，依法追究相關義務人的責任。

貫徹以信息披露為中心的監(jiān)管理念，必須有一整套科學管用的制度體系提供支撐和保障。我國資本市場建立20多年來，始終重視信息披露制度建設，目前已初步形成由證券法和上市公司信息披露管理辦法等法律規(guī)章、內(nèi)容與格式準則等規(guī)范性文件、自律規(guī)則共同構成的信息披露制度體系，在規(guī)范市場主體和中介機構行為、保護投資者知情權等方面發(fā)揮了積極作用。但隨著多層次資本市場建設的不斷推進，問題也逐漸凸顯，比如，規(guī)則的整體架構和層次有待完善，不同層次規(guī)則之間內(nèi)容交叉重復、未逐層細化；同一層次不同規(guī)則之間邏輯不盡一致；擬上市公司信息披露較為全面和具體，而上市后持續(xù)信息披露存在“短板”。再如，規(guī)則具有較為明顯的監(jiān)管需求導向，注重財務信息披露，對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務模式、核心競爭力、風險因素等非財務信息披露關注不足，市場主體披露的信息未能真正滿足投資者需求。又如，現(xiàn)行規(guī)則整體邏輯不強，帶有“拼接式”痕跡，一定程度上造成上市公司披露信息零散化、片段化，未能完整、全面、前后連貫地反映公司經(jīng)營面貌。因此，必須進一步健全多層次資本市場信息披露規(guī)則體系。

第一，以投資者需求為導向，重點處理好十個關系。

一是處理好信息披露統(tǒng)一性與投資者需求多樣性的關系，努力滿足不同群體差異化的需求。二是處理好信息披露數(shù)量與質(zhì)量的關系，減少信息披露冗余，增強信息披露的簡明性和可讀性。三是處理好信息披露可比性與有用性的關系，制定和完善針對特定行業(yè)、特定領域的信息披露規(guī)則。四是處理好會計準則與披露規(guī)則的關系，根據(jù)會計準則，結合資本市場實際和投資者特點，對披露規(guī)則進行必要的適應性調(diào)整。五是處理好財務信息與非財務信息的關系，為投資者決策提供更加全面的信息，并探索非財務信息標準化，增強通用性與可比性。六是處理好市場主體信息與監(jiān)管信息的關系，使信息披露真正滿足市場主體的實際需求。七是處理好發(fā)行信息披露與持續(xù)信息披露的關系，增強多層次資本市場不同環(huán)節(jié)、不同層次信息披露的有效銜接。八是處理好強制性信息披露與自愿性信息披露的關系，鼓勵市場主體遵循自愿原則為投資者決策提供有用信息。九是處理好定期報告與臨時報告的關系，提高市場主體信息披露的邏輯一致性，增強一體化程度，避免不同維度的信息重復披露或相互矛盾。十是處理好信息披露制度體系穩(wěn)定性與靈活性的關系，在保持相對穩(wěn)定的同時，及時根據(jù)市場變化增加新行業(yè)、新業(yè)務的信息披露要求。

第二，在證券法、公司法等相關法律之下，按照三個層次，優(yōu)化信息披露規(guī)則體系的總體框架。

第一個層次是部門規(guī)章，包括資本市場信息披露管理辦法和資本市場信息披露規(guī)則體系建設及監(jiān)管辦法，構建覆蓋多維度、多產(chǎn)品、多市場層次的信息披露基本原則和要求。第二個層次是規(guī)范性文件，對現(xiàn)有規(guī)則進行充分整合，分別形成不同市場層次、不同市場環(huán)節(jié)的具體信息披露規(guī)則。第三個層次是自律規(guī)則，滬深證券交易所、全國股轉公司、行業(yè)協(xié)會等要根據(jù)我會制定的部門規(guī)章和規(guī)范性文件，完善相應的信息披露自律規(guī)則。

第三，明確信息披露規(guī)則體系制定與實施的職責分工。

證監(jiān)會信息披露領導小組要抓緊研究制定分工方案，明確相關單位和部門在制定完善部門規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則方面的具體任務，盡快啟動這項工作，力爭2015年內(nèi)基本完成。同時，要加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，確保不同規(guī)則之間協(xié)調(diào)匹配，避免內(nèi)容交叉重疊、要求畸重畸輕。信息披露日常監(jiān)管工作按照不同業(yè)務條線歸口管理，主要以信息披露義務人為標準劃分邊界。

五、進一步強化稽查執(zhí)法工作

2013年8月，我會發(fā)布《關于進一步加強稽查執(zhí)法工作的意見》，將稽查執(zhí)法明確定位為我會的一項主要業(yè)務與核心工作，取得了積極成效。全系統(tǒng)多層次、全方位稽查執(zhí)法體系基本形成，通過公安機關提前介入、刑事偵辦指定管轄、行政與刑事聯(lián)合辦案等有效方式，增強了打擊違法違規(guī)行為的合力。堅持和完善查審分離制度，深化行政處罰機制改革，執(zhí)法效率與公正性不斷提高。2014年，會機關和派出機構共受理線索678件，同比增長11%；新增立案調(diào)查205件，同比增長8%；移送公安機關74件，是前5年平均數(shù)的2.3倍；審結案件163件，收繳罰沒款7.04億元，對31人實施市場禁入。總的看，稽查執(zhí)法作為事后監(jiān)管的主要手段，在維護市場“三公”和平穩(wěn)健康運行、保護投資者合法權益方面發(fā)揮了重要作用，已經(jīng)成為依法治市的最直觀、最有力的保障，也是增強市場監(jiān)管威懾力和公信力的最直接、最有效的手段。

當前，資本市場違法違規(guī)案件仍然易發(fā)多發(fā)，新型案件增多、違法手段交叉、案情隱蔽復雜、涉案金額巨大、形勢依然嚴峻，這些都對進一步加強稽查執(zhí)法工作提出了更高要求。為此，要重點抓好以下工作：

一是提高認識，轉變觀念，增強稽查執(zhí)法工作自覺性。一般來說，現(xiàn)在各方面對稽查執(zhí)法工作重要性的認識是一致的，但在思想深處，是否真正重視，是否真抓實干，情況就很不一樣了，遇到的實際困難和矛盾就比較多了。一些派出機構還沒有把主要精力轉到稽查執(zhí)法上，一些日常監(jiān)管部門、交易所、會管單位發(fā)現(xiàn)問題和移送線索的能力不強，證據(jù)意識淡薄，有的存在選擇性執(zhí)法的現(xiàn)象，甚至以日常監(jiān)管替代稽查執(zhí)法。因此，強調(diào)和深化對稽查執(zhí)法的認識，是做好稽查執(zhí)法工作的前提。要正確處理“促發(fā)展”與“強執(zhí)法”的關系，兩者相互聯(lián)系，相互統(tǒng)一，但隨著形勢變化，要把更多的精力轉到抓稽查執(zhí)法上來。要妥善對待立案調(diào)查給相關市場主體帶來的隱性成本，合理區(qū)分機構與個人的責任，提高精準打擊能力。要逐步解決“查案件”影響“過日子”的實際困難，努力保障正常的經(jīng)費，加大異地交叉辦案的力度。要努力克服怕得罪人、不敢管的思想，增強敢于擔當、頂住壓力的責任感和使命感。

二是著力增強稽查工作的整體合力。新的稽查工作格局建立后，人員數(shù)量增加了，但各稽查單位自成一體、各自辦案，工作中存在指揮督導不暢、組織協(xié)調(diào)不夠、資源共享不足、協(xié)作配合不力等問題，迫切需要加以解決。要按照統(tǒng)一指揮、科學分工、密切協(xié)同、快速反應的要求，調(diào)整稽查局的職責定位，剝離立案、復核等職能，突出指揮協(xié)調(diào)、監(jiān)督指導、服務保障的職責，加強問題分析、標準制定和決策執(zhí)行。要充分發(fā)揮稽查總隊和滬深專員辦專司稽查大要案的作用，走專業(yè)化的精兵之路，打造成為辦理大要案的三支“鐵軍”。交易所受托執(zhí)法是對我會執(zhí)法力量的有效補充和強化，要承擔涉及股票發(fā)行注冊制的違法違規(guī)案件、債券市場案件、與滬港通相關涉外案件的調(diào)查，并發(fā)揮信息、裝備和資源優(yōu)勢，承擔執(zhí)法協(xié)作職能。目前36個派出機構稽查人員占全系統(tǒng)的54%，承辦了近70%的案件，但忙閑不均的現(xiàn)象十分突出，2014年深圳、上海、廣東、江蘇4個局承辦了派出機構新增立案調(diào)查總量的43%，但也有3個局為零，12個局僅為1起。對派出機構稽查工作要實行條塊結合，采取稽查業(yè)務以條為主、日常管理由塊負責的模式。建立派出機構局長、副局長主持稽查執(zhí)法專題會議制度，及時研究協(xié)調(diào)執(zhí)法中的疑難問題。

三是下大力氣完善稽查執(zhí)法規(guī)則體系。要集中組織力量梳理現(xiàn)行執(zhí)法規(guī)則，通過立、改、廢，完善有關調(diào)查取證、審理處罰的標準，明確證據(jù)規(guī)則和法律適用基本原則，切實解決執(zhí)法標準不明確、要求不統(tǒng)一、程序不規(guī)范的問題。要及時歸納總結案例，凝聚共識，形成類案慣例和指導意見，逐步提煉形成各類執(zhí)法規(guī)則，豐富執(zhí)法手段與經(jīng)驗。建立常態(tài)化的以稽查執(zhí)法為導向的各類專項檢查制度，提高發(fā)現(xiàn)問題和線索的能力。交易所要依托大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，強化內(nèi)部線索發(fā)現(xiàn)部門之間的協(xié)作，深入挖掘各類違法違規(guī)線索。要調(diào)整線索移送和查處案件的結構，在繼續(xù)對內(nèi)幕交易犯罪保持嚴打高壓態(tài)勢的同時，加大對欺詐發(fā)行類、虛假信息披露類和市場操縱類線索及案件的發(fā)現(xiàn)與查處力度。加強對新型復雜案件的預研預判，總結探索行之有效的調(diào)查路徑和方法。

四是繼續(xù)深化行政處罰工作機制改革，提高案件審理效率。對案情簡單、法律適用明確的案件實行簡易審理程序。對重大疑難案件要進一步健全會商機制。全面實施五人主審合議制，加快充實專職審理委員力量，建立兼職審理委員制度，探索巡回審理工作機制。建立退案制度，明確退案的程序、標準和時限。建立調(diào)查人員列席審理會制度，強化調(diào)查與審理的相互溝通、監(jiān)督和制約。研究建立針對不同案件的“先行后刑”、“行刑同步”等處理模式，實現(xiàn)行政責任與刑事追責并行推進，充分發(fā)揮行政執(zhí)法及時高效的特點和優(yōu)勢。依照行政公開的基本原則，探索階段性披露案件查處信息，將執(zhí)法震懾力和案件警示效應及時傳導至市場，更大程度發(fā)揮案件查處的綜合效應。

五是增加執(zhí)法經(jīng)費和科技投入。充分利用大數(shù)據(jù)挖掘技術，開發(fā)運用各類違法交易模型，篩查鎖定有價值線索。盡快建成稽查電子取證實驗室，全面配置電子、財務取證類、執(zhí)法記錄類等現(xiàn)代取證設備，推進系統(tǒng)內(nèi)外信息互聯(lián)互通。深化與有關部委的執(zhí)法協(xié)作機制，進一步解決通訊、資金、身份信息等涉案資料調(diào)取問題。研究建立稽查案件補貼制度，改善稽查人員待遇。探索建立經(jīng)費分配使用與案件查處工作量掛鉤的機制。

六、進一步加強投資者保護工作

保護投資者合法權益，是資本市場健康運行的內(nèi)在要求，是維護社會公平正義和關系億萬人民群眾切身利益的大事，也是改革創(chuàng)新和促進監(jiān)管轉型的重要保障。2013年，國務院辦公廳發(fā)布《關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》，全面構建了中小投資者保護制度體系。文件發(fā)布以來，全系統(tǒng)、全市場凝聚共識，積極行動，投資者保護工作取得新成效。投資者保護開始滲入監(jiān)管工作的各環(huán)節(jié)與全過程，在并購重組、退市以及創(chuàng)業(yè)板、“新三板”改革中全面嵌入投資者保護要求，全面強化對上市公司實際控制人、控股股東、關聯(lián)方等履行承諾行為的監(jiān)管，落實填補回報措施，健全利潤分配披露制度，落實上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管指引，現(xiàn)金分紅的公司數(shù)量與分紅比例都有增長。建立健全中小投資者投票機制，2014年上市公司股東大會采用網(wǎng)絡投票和實施累積投票的分別為2208家和1250家，共5078次和1431次，同比增加159%和19%、244%和38%。取消征集投票權持股比例限制的公司360家。實施中小投資者單獨計票的公司1662家，占上市公司總數(shù)的64%，共3333次。

2014年，12386熱線共接收投訴9897件，達成和解8610件，占87%。證券業(yè)協(xié)會及地方協(xié)會受理調(diào)解案件1007起，調(diào)解成功934起，占93%。投資者服務中心經(jīng)法院委托或當事人申請受理案件125起，成功調(diào)解74起，賠付金額925萬元。推動建立先行賠付機制，支持違規(guī)公司大股東主動補償投資者。海聯(lián)訊案件中，9823名適格投資者與4名股東達成有效和解，占適格投資者總人數(shù)的95.7%，獲得補償金額近8883萬元，占應補償總金額的98.8%。

隨著投資者保護工作的不斷深入，也陸續(xù)反映出一些問題，如部分制度的配套細則有待健全，相關要求尚未落地；投資者保護與日常監(jiān)管銜接不夠，存在脫節(jié)現(xiàn)象；糾紛解決與賠償救濟剛剛起步，離投資者要求還有差距；投資者保護統(tǒng)籌不足，資源利用不夠合理。

2015年，要在繼續(xù)落實國辦《關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》上下功夫，扎實做好以下工作：

一是抓好制度建設。盡快發(fā)布投資者適當性、優(yōu)化回報、保障行權等專項文件，做好投資者保護有效性評估，將投保要求全面嵌入各項業(yè)務制度設計中，實現(xiàn)投資者保護工作與各項監(jiān)管業(yè)務的無縫對接。建立健全股票發(fā)行注冊制改革全過程的投資者保護機制。在多層次市場建設和市場經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展中，有效落實投資者適當性管理和投資者教育，做好投資者尤其是中小投資者風險揭示工作。研究出臺持股行權試點管理辦法。

二是抓好投訴處理。把投訴處理結果作為投保工作的一個切入口，滲透到監(jiān)管工作的各方面、各環(huán)節(jié)。出臺投資者投訴處理辦法，強化市場經(jīng)營主體責任，獎懲分明，對落實好的，支持其發(fā)展，對執(zhí)行不到位的主體要追責。建立投訴備案管理制度，形成投訴“大數(shù)據(jù)”，服務監(jiān)管，服務投資者。繼續(xù)完善投訴處理協(xié)作機制，優(yōu)化內(nèi)部流程，提高投資者滿意度。

三是抓好糾紛解決。發(fā)布糾紛調(diào)解規(guī)則，引導調(diào)解機構規(guī)范發(fā)展。推動投資者服務中心加快建立全國性調(diào)解組織，鼓勵派出機構指導轄區(qū)行業(yè)自律組織設立調(diào)解中心，擴大調(diào)解覆蓋面，把調(diào)解工作做出進展、做出水平，增強實力。推進行政和解試點工作，充分發(fā)揮和解金及時賠償投資者的保護功能。完善上市公司投資者利益補償機制以及相關工作標準和流程，推動有關責任主體先行賠付工作進一步制度化、規(guī)范化和常態(tài)化。

四是抓好督促評價。督促評價是投資者保護工作的重要抓手。要對證券期貨市場投資者保護狀況進行評估評價，督促有關單位、部門和市場經(jīng)營主體開展相關工作。建立投資者權益保障檢查制度。開展投資者調(diào)查和權益監(jiān)測，形成多元化的投資者權益受損預警機制。

五是抓好典型案例。借助典型案例開展投資者保護工作，是各個國家和地區(qū)普遍使用的有效方法。要抓好投資者保護的典型案例，及時分析總結，以小見大，從案例中梳理法律、制度、文化、監(jiān)管、教育等各個層面的薄弱環(huán)節(jié)。通過抓典型案例，樹立投資者保護的標桿，發(fā)揮示范作用，形成市場影響力。

六是抓好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。投資者保護工作是一項系統(tǒng)工程，具有長期性和艱巨性，涉及系統(tǒng)各單位和各部門、市場經(jīng)營主體、地方政府、相關部委等。投保局作為我會的投資者保護專門職能部門，要代表證監(jiān)會牽頭抓總，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)系統(tǒng)資源。依托投?；鸸竞屯顿Y者服務中心，充分發(fā)揮“一體兩翼”作用，組織系統(tǒng)開展投保工作。各單位、各部門既要發(fā)揮優(yōu)勢、各有側重，又要積極配合，共同做好投資者保護工作。

七、繼續(xù)推進中央監(jiān)管信息平臺建設

2014年，我們?nèi)鎲恿速Y本市場中央監(jiān)管信息平臺建設，這是一項重要的基礎性和系統(tǒng)性工程，涉及面廣，實施難度大。一年來，平臺建設團隊從零起步，付出了艱苦努力，取得了積極進展。同時，在平臺建設過程中，也陸續(xù)反映出一些問題，部分單位和部門重視程度不夠、投入力量不足，沒有如期提出業(yè)務需求，或提出的需求沒有經(jīng)過充分論證，影響了平臺建設的進度和質(zhì)量；有的單位和部門本位主義思想作祟，習慣于各搞一套的老辦法，以種種借口拖延系統(tǒng)與數(shù)據(jù)整合，導致一些基礎性工作尚未取得根本性突破。為此，必須抓好以下三個方面：

首先，切實提升業(yè)務需求質(zhì)量。業(yè)務需求質(zhì)量決定平臺建設質(zhì)量，事關平臺建設成敗。提出高質(zhì)量的業(yè)務需求是業(yè)務部門的責任，會機關各業(yè)務部門要組織專門力量研究，按照監(jiān)管轉型的要求進行本條線業(yè)務流程再造，科學提出業(yè)務需求，并經(jīng)過本條線各單位、各部門充分論證后，再提交需求立項報告，切實避免沿用老思路簡單拼湊需求、因缺乏溝通而導致各部門需求交叉重疊等問題。上市公司監(jiān)管、統(tǒng)計監(jiān)測、證券公司監(jiān)管、稽查執(zhí)法等業(yè)務監(jiān)管系統(tǒng)因牽涉單位多，更要加強溝通協(xié)調(diào)，理順各方職責，這本身也是監(jiān)管轉型的內(nèi)容。平臺建設領導小組辦公室要加強需求統(tǒng)籌，指導和引領各條線的業(yè)務需求。

其次，實現(xiàn)數(shù)據(jù)集中統(tǒng)一。中央數(shù)據(jù)庫是整個監(jiān)管平臺的心臟，數(shù)據(jù)信息資源是監(jiān)管平臺的血液，只有數(shù)據(jù)信息集中通過中央數(shù)據(jù)庫歸集和循環(huán)，監(jiān)管平臺才能良性運行。會機關各部門作為各業(yè)務條線的數(shù)據(jù)統(tǒng)籌單位，要加強對數(shù)據(jù)集中統(tǒng)一工作的牽頭組織和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，明確數(shù)據(jù)需求范圍、數(shù)據(jù)標準，建立科學合理的入庫數(shù)據(jù)管理制度；各數(shù)據(jù)源單位要建立準確、可靠、及時的數(shù)據(jù)報送機制，所有重要數(shù)據(jù)都要集中，不能留有自留地；數(shù)據(jù)管理部門要加強制度建設，維護數(shù)據(jù)安全，確保數(shù)據(jù)使用規(guī)范合理。

再次，落實平臺建設責任。各單位、各部門要樹立大局觀，摒棄本位主義，堅決杜絕在需求提供、數(shù)據(jù)集中、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)等方面出現(xiàn)敷衍和推諉現(xiàn)象。平臺建設領導小組辦公室要根據(jù)總體規(guī)劃，提出2015年工作計劃，量化各階段具體工作，責任分解到部門，任務落實到項目，每季度匯總平臺建設情況，加強督促檢查。要堅持高標準、嚴要求，嚴格工程項目管理，將平臺建成架構清晰、標準規(guī)范、技術領先、安全可靠、好用管用的監(jiān)管設施。對于質(zhì)量不過關的，要嚴肅追究相關單位的責任。要規(guī)范管理，確保各項招投標和采購環(huán)節(jié)科學透明合規(guī)，加強監(jiān)督，堅決杜絕腐敗、利益輸送等行為。

中央監(jiān)管信息平臺建設是各單位、各部門的“一把手”工程，是持續(xù)推進監(jiān)管轉型的重要抓手，也是衡量各單位、各部門監(jiān)管轉型的一把尺子，務必齊心協(xié)力，在2015年內(nèi)取得一些重點突破，實現(xiàn)平臺建設初見成效。一是要建成中央數(shù)據(jù)庫一期項目，達到全市場數(shù)據(jù)集中統(tǒng)一的階段性目標，為業(yè)務監(jiān)管系統(tǒng)建設和運行打下堅實基礎。二是要全面推進上市公司、非上市公眾公司、證券公司、會計信息、稽查執(zhí)法、打非與清整等重要業(yè)務監(jiān)管系統(tǒng)的開發(fā)建設，爭取2015年底前實現(xiàn)一批業(yè)務監(jiān)管系統(tǒng)試運行。三是要嚴格按照平臺建設規(guī)范，提前做好其他業(yè)務監(jiān)管系統(tǒng)建設的各項準備工作，爭取早日立項開發(fā)。

八、從嚴要求從嚴管理干部，為監(jiān)管轉型提供切實組織保障

黨的十八大以來，黨中央圍繞從嚴治黨，提出了一系列新要求、新部署。2014年以來，中央下發(fā)了十幾個文件，在選拔任用、干部監(jiān)督、作風建設和黨風廉政建設等方面做出了具體規(guī)定。全系統(tǒng)必須認真貫徹執(zhí)行，突出一個“嚴”字，切實加強各級領導班子和干部隊伍建設。

總的看，全系統(tǒng)各級領導班子和廣大干部是好的，是能夠認真貫徹執(zhí)行黨的路線、方針、政策的，也是團結、務實、清廉的。大家工作很辛苦，處在市場最前沿，受到各方面批評和質(zhì)疑比較多，委屈和壓力比較大。面對這種情形，廣大干部職工忠于職守，勤奮工作，充分體現(xiàn)了黨員干部較強的責任心和使命感。同時，我們也必須清醒地看到，各級班子和干部隊伍建設中，仍然存在不少問題，重業(yè)務工作、輕隊伍建設，重市場發(fā)展、輕思想工作的傾向比較突出，對各級班子和干部隊伍管理失之過寬、失之過軟的現(xiàn)象比較普遍，必須予以高度重視并堅決整改。

第一，抓好思想教育和理論學習。堅持全面從嚴治黨，一定要用好思想建黨這個法寶，扭住思想政治工作這條生命線，堅持不懈地抓好思想理論武裝，抓好思想教育這個從嚴治黨的根本。

按照中央要求，當前和今后一個時期，要突出對黨的十八大、十八屆三中、四中全會精神和黨章、憲法的學習，重點是不斷深化對習近平總書記系列重要講話精神的學習。2014年，我們分期分批組織了處以上干部學習習近平總書記系列重要講話精神專題培訓班，大家普遍感覺收獲很大。習總書記系列重要講話，蘊含著一系列獨創(chuàng)性的思想理論觀點，體現(xiàn)了形勢發(fā)展變化對黨和國家工作的最新要求和部署，是中國特色社會主義理論的最新成果，為我們推進資本市場改革發(fā)展提供了強大思想武器。我們要進一步加強理論學習，在堅定理想信念上下功夫，解決學而不信的問題；在入腦入心上下功夫，解決學而不化的問題；在知行合一上下功夫，解決學而不用的問題。通過學習，真正做到習總書記強調(diào)的對黨忠誠、個人干凈、敢于擔當。

中央提出，2015年要在縣處級及以上干部中，深入開展“三嚴三實”專題教育，并在“七一”前后召開以踐行“三嚴三實”為主題的民主生活會。系統(tǒng)各級黨委要以活動為契機，切實加強黨員干部的思想建設，各級黨組織要認真貫徹落實中央部署，加強組織領導，周密安排，確?；顒尤〉脤嵭?。

第二，從嚴管理系統(tǒng)班子和干部隊伍。要圍繞素質(zhì)、能力、專業(yè)、年齡等方面優(yōu)化班子結構，充實和提拔優(yōu)秀干部，配備好班子，尤其要選好配強“一把手”。要加強班子任期管理，建立完善班子任期內(nèi)比較研判和調(diào)整優(yōu)化機制，形成干部任期剛性，強化干部任期內(nèi)管理。要大力推進干部交流輪崗，總結幾年來的做法經(jīng)驗，對重點部門、重點崗位和不同層級的干部進行定期輪崗。同時，探索建立干部能上能下的機制，綜合運用考核、巡視、紀檢等手段，設置能上能下的觸點閥值和一票否決的情形，形成長效機制。

要加強對領導干部特別是主要負責人的管理，核心是解決平時管理不嚴的問題。著力加強對“一把手”在人、財、物支配權上的制約，完善問責制度。要做好對“一把手”任期內(nèi)的履職評價和動態(tài)管理，既要克服“一言堂”、“個人說了算”，又要防止“不作為”、“和事佬”。要強化硬性約束，嚴格執(zhí)行個人事項報告制度。從2015年起，對系統(tǒng)擬提拔為副處級及以上干部，列為副廳級及以上后備干部人選，都要對個人事項報告進行重點抽查核實。要嚴格執(zhí)行重大事項請示報告制度，完善談心談話制度。干部日常管理是個難題，需要有效抓手，實踐證明，人事、審計、紀檢、巡視等各個方面都管得緊一點，形成約束合力，就容易取得效果，要繼續(xù)強化這種管理合力。

第三，拓寬干部職工的職業(yè)生涯發(fā)展渠道。當前全系統(tǒng)干部隊伍建設面臨一些新問題新情況，比如，干部成長空間受限，晉升路徑單一，干部缺乏穩(wěn)定預期，隊伍整體進入職業(yè)活躍期等。對此，系統(tǒng)各級黨委要高度重視。一方面，必須樹立正確的用人導向，堅持實績晉升原則，讓素質(zhì)高、能力強、業(yè)績突出、群眾公認的干部有用武之地。大力培養(yǎng)和選拔優(yōu)秀年輕干部。對于一些崗位，可以開展競爭性選拔，通過比實績、比能力，讓優(yōu)秀干部脫穎而出。另一方面，要建立多元的正向激勵機制，加大系統(tǒng)內(nèi)各單位的交流輪崗，拓寬到地方和金融機構掛職鍛煉的渠道，搭建職業(yè)生涯發(fā)展的平臺。廣泛開展談心談話活動，加強機關文化建設，有效開展黨團日活動、讀書日活動，促進干部之間的溝通交流，在工作上、生活上和情感上關心干部職工，充分調(diào)動干部職工愛崗敬業(yè)、干事創(chuàng)業(yè)的積極性、主動性和創(chuàng)造性。

要落實各級黨委在選人用人上的主體責任，特別是第一責任人的責任，堅決防止和糾正用人上的不正之風，堅持公開、公正。組織人事部門要切實擔負起職能部門的責任，對動議提名、醞釀、考察等選拔任用工作實行全過程記實。在防止帶病提拔方面，要強化問責，倒逼各級組織特別是主要負責人履行把關責任。

第四，狠抓作風建設，強化“兩個責任”落實。當前一些領導干部對作風建設重視不夠，對中央三令五申置若罔聞，壓力層層傳導不夠，有的甚至我行我素。一些單位在執(zhí)行民主集中制方面存在不少問題，“三重一大”決策程序執(zhí)行不好，機構、干部、薪酬、住房管理不規(guī)范。有的單位會議活動、文件簡報過多過濫，開展活動鋪張浪費，出國違反規(guī)定。作風建設貴在抓緊、抓細、抓常。各級黨委要高度重視黨風廉政建設責任制，切實提高主體責任意識，充分認識落實主體責任不能務虛，必須務實。各級領導干部要帶頭遵守中央若干規(guī)定，認真主動落實黨風廉政建設責任。要提高執(zhí)行力，決策前積極建言獻策，決策后切實貫徹執(zhí)行。要敢于堅持真理，修正錯誤，把開拓意識、進取意識、創(chuàng)新意識、法治意識統(tǒng)一起來，堅持實踐是檢驗真理的唯一標準。要敢于堅持原則，在人情多、誘惑多、利益復雜的環(huán)境下，始終按程序和規(guī)矩辦事。要敢于攻堅克難，提倡“釘釘子”精神，決策好了的，就要齊心合力、眾志成城地穩(wěn)步推進。

各級紀委要聚焦主業(yè)，深入推進“三轉”，切實把精力轉到監(jiān)督執(zhí)紀問責上來。對容易出現(xiàn)風險點的權力部門、關鍵崗位和特殊領域，尤其是行政許可、稽查執(zhí)法等跟市場直接相關的部門、崗位和人員，以及交易所、中國結算、中證金融等與市場聯(lián)系緊密的單位，要切實加大監(jiān)督力度。要落實監(jiān)督責任，層層傳導壓力，抓好案件查辦，落實“一案雙查”。要充分發(fā)揮行政監(jiān)察職能，制定行政監(jiān)察辦法，并組織開展試點，加強對監(jiān)管轉型過程中權力運行的再監(jiān)督。要加強紀檢監(jiān)察組織建設，配齊配強紀檢監(jiān)察干部隊伍，加強對會管單位紀檢監(jiān)察的垂直管理。要完善巡視工作組織建設，充實人員力量，加大巡視的力度和密度，做好常規(guī)巡視和不固定目標的專項巡視。

同志們，今年春節(jié)比較晚，還有一個月左右的時間。在這段時間里，我們要以飽滿的精神狀態(tài)，扎實啟動這次會議研究確定的重點任務落實工作，確保2015年市場改革發(fā)展和持續(xù)推進監(jiān)管轉型實現(xiàn)順利開局，并為全年工作打下堅實基礎。最后，提前給全系統(tǒng)同志們拜個早年，祝大家新春快樂，萬事如意！

本文關鍵詞： 肖鋼, 注冊制改革, 2015年, 資本市場, 頭等大事, 監(jiān)管轉型, 監(jiān)管效能

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