IMF下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至3.5％和3.7％

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）2015年1月20日發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》將今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)分別下調(diào)至3.5%和3.7%，并呼吁各國(guó)采取寬松的貨幣政策和加快結(jié)構(gòu)性改革，以提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

    低油價(jià)難抵下行風(fēng)險(xiǎn)

    20日，IMF首次在北京召開《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》新聞發(fā)布會(huì)。IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧利維耶·布朗夏爾介紹了《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》的最新預(yù)測(cè)。

    相比2014年10月的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，IMF對(duì)2015年和2016年的全球增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)均下調(diào)了0.3個(gè)百分點(diǎn)，但比2014年3.3%的增速略有提高。做出這種調(diào)整的原因包括，IMF對(duì)中國(guó)、俄羅斯、歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行了重新評(píng)估，以及一些主要石油出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)因油價(jià)大幅下跌而減弱。

    這顯示出全球不少經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)前景仍在惡化，持續(xù)受累于投資疲弱和貿(mào)易活動(dòng)趨緩等因素。IMF發(fā)表的聲明表示，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依然受到抑制，盡管油價(jià)下滑以及歐元和日元貶值是推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有利因素，但仍難以抵消金融危機(jī)影響仍未消散以及多國(guó)經(jīng)濟(jì)增勢(shì)放緩等風(fēng)險(xiǎn)。

    IMF預(yù)計(jì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)將進(jìn)一步出現(xiàn)分化，與日元和歐元更加相關(guān)的經(jīng)濟(jì)體相比，與美元更加相關(guān)的經(jīng)濟(jì)體將更多獲益，石油及其他大宗商品進(jìn)口國(guó)將比出口國(guó)獲益更多。油價(jià)預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)反彈，但難以反彈至六個(gè)月前的水平。

    IMF表示應(yīng)警惕全球金融市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩，其中一個(gè)重要影響因素就是美國(guó)逐步收緊貨幣政策導(dǎo)致美元走強(qiáng)，這將為各個(gè)政府和央行帶來(lái)挑戰(zhàn)。IMF強(qiáng)調(diào)，無(wú)論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，還是新興經(jīng)濟(jì)體，均需持續(xù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革和投資。

    發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體走勢(shì)分化

    發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體目前走勢(shì)分化仍然明顯，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，而歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然面臨挑戰(zhàn)。IMF預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2015年將增長(zhǎng)2.4%，比上次預(yù)估提高了0.1個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)2016年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)仍為2.4%。

    美國(guó)是唯一增長(zhǎng)預(yù)測(cè)被IMF上調(diào)的主要經(jīng)濟(jì)體。IMF預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今明兩年將分別增長(zhǎng)3.6%和3.3%，去年10月時(shí)預(yù)估分別為3.1%和3.0%。上調(diào)的主要原因是國(guó)內(nèi)私人需求強(qiáng)勁，油價(jià)大幅下滑促進(jìn)了實(shí)際收入的增加，鼓舞了消費(fèi)情緒，同時(shí)寬松的貨幣政策仍在持續(xù)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供支持，盡管外界預(yù)期利率將逐步上升。

    在歐元區(qū)，油價(jià)持續(xù)下滑，貨幣政策進(jìn)一步寬松，并且財(cái)政政策立場(chǎng)更加中性，但疲弱的投資前景不利經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，IMF將歐元區(qū)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估分別下調(diào)至1.2%和1.4%，比上次預(yù)估分別下調(diào)0.2和0.3個(gè)百分點(diǎn)。只有西班牙今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)估被向上修正至2.0%，德國(guó)、法國(guó)和意大利今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)分別小幅下調(diào)至1.3%、0.9%和0.4%。

    日本經(jīng)濟(jì)去年第三季度陷入技術(shù)性衰退，IMF將其今明兩年的增長(zhǎng)預(yù)期小幅下調(diào)至0.6%和0.8%，并預(yù)計(jì)各項(xiàng)應(yīng)對(duì)政策、低油價(jià)和日元貶值因素將繼續(xù)有利經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

    在大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，低油價(jià)促進(jìn)了需求的增長(zhǎng)，有利經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但是低油價(jià)也使通脹率降低，通縮風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，IMF建議發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策應(yīng)當(dāng)持續(xù)保持寬松，防止實(shí)際利率上升，如果利率不能進(jìn)一步降低，則需考慮采用其他手段。在一些經(jīng)濟(jì)體，增加基礎(chǔ)設(shè)施投資的需求尤為明顯。

    新興經(jīng)濟(jì)體增勢(shì)趨緩

    IMF的最新報(bào)告將今明兩年新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)估分別下調(diào)至4.3%和4.7%，比上次預(yù)測(cè)分別下調(diào)了0.6和0.5個(gè)百分點(diǎn)。主要原因包括，中國(guó)和俄羅斯經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及大宗商品出口增長(zhǎng)反彈預(yù)期減弱。原油出口國(guó)俄羅斯、尼日利亞和沙特的預(yù)估下調(diào)幅度最大，巴西和印度今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估分別被下調(diào)至0.3%和6.3%。

    IMF指出，中國(guó)的投資增長(zhǎng)正在減緩，增勢(shì)將更加溫和，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)今明兩年的增速將分別為6.8%和6.3%，比上次預(yù)測(cè)分別下調(diào)了0.3和0.5個(gè)百分點(diǎn)。IMF預(yù)計(jì)，中國(guó)將更多地考慮降低信貸和投資快速增長(zhǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩做出的政策回應(yīng)將會(huì)減少。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩將對(duì)亞洲其他國(guó)家造成影響。

    在許多新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，IMF對(duì)于大宗商品出口反彈的預(yù)測(cè)比上次更加疲弱或進(jìn)一步推遲。油價(jià)及其他大宗商品價(jià)格持續(xù)低迷將導(dǎo)致貿(mào)易和實(shí)際收入減少，對(duì)中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭造成嚴(yán)重打壓。

    由于國(guó)際油價(jià)大幅下滑以及地緣政治緊張局勢(shì)加劇，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)前景顯得更加悲觀，IMF預(yù)計(jì)今明兩年俄經(jīng)濟(jì)將分別萎縮3%和1%，比上次預(yù)測(cè)分別下降3.5和2.5個(gè)百分點(diǎn)。

    IMF指出，在許多新興經(jīng)濟(jì)體，支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀政策空間仍然有限，但低油價(jià)可以緩和通脹壓力和外部風(fēng)險(xiǎn)，給央行更多推遲提高利率的空間。油價(jià)下滑還讓一些國(guó)家有機(jī)會(huì)改革能源補(bǔ)貼和稅收。

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