林耘:火紅的股市讓國(guó)有資產(chǎn)證券化更有條件

財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年國(guó)企利潤(rùn)總額達(dá)2.5萬(wàn)億，財(cái)務(wù)費(fèi)用膨脹同比增長(zhǎng)19.2%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)評(píng)論員林耘在《我財(cái)經(jīng)》節(jié)目中表示：“現(xiàn)在把國(guó)企的家底摸清之后，可以做一個(gè)重新梳理，像資產(chǎn)證券化改革就是一種混合所有制改革，就是把原本還想做下去的部分，通過(guò)引入社會(huì)資本來(lái)改變運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制，資源重新整合可以發(fā)揮出很好的效果。另外，把負(fù)債高、效益低的部分賣掉，同樣會(huì)使結(jié)構(gòu)更加合理，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，降低負(fù)債水平。”

不過(guò)，林耘說(shuō)：“這也需要資本市場(chǎng)給予比較好的配合，火紅的股市會(huì)讓資產(chǎn)證券化更有條件。”如果國(guó)有資產(chǎn)可以在股市賣出好價(jià)格，愿意買的人就多一些。所以國(guó)企改革需要各種政策的推出，需要活躍的資本市場(chǎng)，還需要老百姓愿意把錢拿出來(lái)做投資，而不是存銀行或買房。（中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 賈佳）　　

以下是本條新聞的播報(bào)內(nèi)容：

【播報(bào)】繼續(xù)來(lái)看財(cái)經(jīng)今榜第四位的新聞。

財(cái)政部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)，營(yíng)業(yè)總收入和利潤(rùn)總額同比增幅放緩。截至2014年12月末，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總額已經(jīng)達(dá)到102萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)總收入為48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4%；利潤(rùn)總額達(dá)到2.5億元，同比增長(zhǎng)僅3.4%；而負(fù)債總額超過(guò)了66萬(wàn)億元。更值得注意的是，國(guó)有企業(yè)的營(yíng)業(yè)總成本也在不斷增長(zhǎng)，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用更是同比增長(zhǎng)了近20%。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)企直接融資力度大，融資成本比較高，從而直接導(dǎo)致了財(cái)務(wù)費(fèi)用膨脹，但目前國(guó)企財(cái)務(wù)費(fèi)用每年20%的水平不算高。目前，國(guó)企改革正在轟轟烈烈地展開，各地方政府紛紛提出了通過(guò)資產(chǎn)證券化來(lái)進(jìn)行混合所有制改革，并提出了要實(shí)現(xiàn)的證券化率目標(biāo)，這將有效降低企業(yè)的負(fù)債率水

【播報(bào)】首先，來(lái)看財(cái)經(jīng)今榜的頭條新聞。

市場(chǎng)預(yù)期已久的歐洲版“量化寬松”終于落地了。據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》消息，歐央行行長(zhǎng)德拉吉宣布將推出資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃：從今年3月開始每月購(gòu)買主權(quán)債券600億歐元，持續(xù)到2016年9月。由此計(jì)算，本次QE將持續(xù)18個(gè)月，總規(guī)模高達(dá)1.08萬(wàn)億歐元。德拉吉指出，目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險(xiǎn)，金融系統(tǒng)給企業(yè)的貸款仍然疲軟，未來(lái)幾個(gè)月歐元區(qū)通脹率將非常低，可能為負(fù)。

對(duì)此，有分析指出，和日本、美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體一樣，歐元區(qū)推出QE也是因?yàn)槠淅式咏悖瑐鹘y(tǒng)貨幣政策“彈藥”已經(jīng)耗盡，央行選擇通過(guò)向經(jīng)濟(jì)體系大量注入資金以刺激經(jīng)濟(jì)。但多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻認(rèn)為，即使推出量化寬松，歐元區(qū)的增長(zhǎng)和通脹也會(huì)保持疲軟，量化寬松不會(huì)是“徹底的游戲轉(zhuǎn)機(jī)”，不會(huì)改變低增長(zhǎng)和低通脹水平，只會(huì)推高資產(chǎn)價(jià)格。

【點(diǎn)評(píng)】林耘

【追問(wèn)1】歐版QE將促使歐元進(jìn)一步貶值，那么您覺得這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)有哪些影響？

【追問(wèn)2】再來(lái)看下國(guó)內(nèi)央行。近兩天A股繼續(xù)收紅，在牛市行情的背后大量銀行資金也悄然涌入股市，規(guī)?？赡芨哌_(dá)萬(wàn)億，作為主力的傘形信托可能也達(dá)到數(shù)千億元。但有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著風(fēng)險(xiǎn)積累，傘形信托很可能被定性為非標(biāo)資產(chǎn)。那么您覺得這對(duì)股市會(huì)有哪些后續(xù)影響？

【播報(bào)】來(lái)看今天財(cái)經(jīng)今榜第二位的新聞。

自“一帶一路”規(guī)劃提出伊始，市場(chǎng)就對(duì)其熱情不減，而圍繞“一帶一路”即將展開的對(duì)外合作也在近日引發(fā)廣泛關(guān)注。《上海證券報(bào)》消息顯示，據(jù)一位參與規(guī)劃制定的權(quán)威人士介紹，“一帶一路”戰(zhàn)略有近60個(gè)國(guó)家參與支持，同時(shí)也獲得東盟、歐盟、阿盟等多個(gè)國(guó)際組織的支持，因此發(fā)布的不僅僅是中英文兩個(gè)版本。分析人士認(rèn)為，通過(guò)與近60個(gè)國(guó)家、40多億人口建立廣泛的溝通和協(xié)作機(jī)制，有助于中國(guó)獲得外部資源，同時(shí)也有利于中國(guó)商品、資本和適用性技術(shù)的輸出。

據(jù)了解，2013年9月，習(xí)近平主席在出訪中亞、東南亞等國(guó)家時(shí)，提出了共同建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“海上絲綢之路”的戰(zhàn)略構(gòu)想。其后“一帶一路”被認(rèn)為是中國(guó)對(duì)外開放新戰(zhàn)略的重要部分。“一帶一路”的整體框架包括圍繞陸權(quán)與海權(quán)建設(shè)，建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施等；合作重點(diǎn)則是在政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通等方面。

【點(diǎn)評(píng)】林耘

【追問(wèn)】另外我們看到，正在瑞士參加達(dá)沃斯論壇的國(guó)家總理李克強(qiáng)發(fā)表了主題演講，首次形象生動(dòng)地提出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)轉(zhuǎn)型升級(jí)的兩大引擎——政府和市場(chǎng)。林老師，您怎么理解“雙引擎”這個(gè)概念？在中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力大的今天，它會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)哪些影響？

【播報(bào)】來(lái)看今天財(cái)經(jīng)今榜第三位的新聞。

實(shí)現(xiàn)“老有所依、老有所養(yǎng)”是人們最樸素的人生愿望，也是傳統(tǒng)文化中社會(huì)發(fā)展的重要目標(biāo)之一，然而雖然理想很豐滿，但現(xiàn)實(shí)卻很骨感?！度嗣袢?qǐng)?bào)》發(fā)文指出，“十一連漲”后的養(yǎng)老金還是不能很好地滿足老人的生活所需，即使是保障水平最高的北京，每月3000多元的企業(yè)職工養(yǎng)老金花起來(lái)也必須精打細(xì)算。另一方面，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)行狀況也同樣不盡如人意：2013年我國(guó)有19個(gè)省份的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收不抵支，收支缺口合計(jì)1702億元，很多省份是靠中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付勉強(qiáng)維持基金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

然而，比現(xiàn)實(shí)的“骨感”更令人擔(dān)憂的是人們認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)：大家總以為社會(huì)保險(xiǎn)是萬(wàn)能的，能夠無(wú)限度地滿足所有人的養(yǎng)老需求，但事實(shí)并非如此。一個(gè)健康的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，應(yīng)該由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、商業(yè)保險(xiǎn)共同組成，要實(shí)現(xiàn)“老有所養(yǎng)”，還需要家庭和個(gè)人未雨綢繆，做好社會(huì)保險(xiǎn)之外的功課。但據(jù)了解，我國(guó)有63%的居民認(rèn)為退休養(yǎng)老要靠政府，僅有9%的居民認(rèn)為退休自己負(fù)責(zé)。

【點(diǎn)評(píng)】林耘

【追問(wèn)】此外，人民日?qǐng)?bào)文章還指出，近年來(lái)貧富差距已經(jīng)具有一定的穩(wěn)定性，并形成了階層和代際轉(zhuǎn)移，一些貧者正在從暫時(shí)貧困走向長(zhǎng)期貧困和跨代貧窮。如果不想辦法改變這一情況，貧富差距便會(huì)趨向穩(wěn)定化和制度化，成為一種很難改變的社會(huì)結(jié)構(gòu)，社會(huì)階層流動(dòng)通道也將被嚴(yán)重堵塞。您對(duì)收入分配改革有什么建議？

【播報(bào)】繼續(xù)來(lái)看財(cái)經(jīng)今榜第四位的新聞。

財(cái)政部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)，營(yíng)業(yè)總收入和利潤(rùn)總額同比增幅放緩。截至2014年12月末，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總額已經(jīng)達(dá)到102萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)總收入為48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4%；利潤(rùn)總額達(dá)到2.5億元，同比增長(zhǎng)僅3.4%；而負(fù)債總額超過(guò)了66萬(wàn)億元。更值得注意的是，國(guó)有企業(yè)的營(yíng)業(yè)總成本也在不斷增長(zhǎng)，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用更是同比增長(zhǎng)了近20%。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)企直接融資力度大，融資成本比較高，從而直接導(dǎo)致了財(cái)務(wù)費(fèi)用膨脹，但目前國(guó)企財(cái)務(wù)費(fèi)用每年20%的水平不算高。目前，國(guó)企改革正在轟轟烈烈地展開，各地方政府紛紛提出了通過(guò)資產(chǎn)證券化來(lái)進(jìn)行混合所有制改革，并提出了要實(shí)現(xiàn)的證券化率目標(biāo)，這將有效降低企業(yè)的負(fù)債率水平。

【點(diǎn)評(píng)】林耘

【播報(bào)】來(lái)看財(cái)經(jīng)今榜第五位的新聞。

一起來(lái)關(guān)注鐵路系統(tǒng)漲薪。據(jù)媒體報(bào)道，近日，中國(guó)鐵路總公司下發(fā)了漲薪方案，其中鐵路職工的工資平均每月上漲400元左右。據(jù)了解，目前鐵總職工總數(shù)204.56萬(wàn)人，其中涉及加薪范圍的運(yùn)輸部門職工大約150萬(wàn)人，按此推算，此次漲薪將給鐵總額外增加72億元的人力成本。然而，值得注意的是，加上今年這次加薪，鐵路系統(tǒng)已經(jīng)總共漲薪4次了，但鐵路行業(yè)跟其他央企相比收入差距仍然很大，底層員工對(duì)此仍有怨言。

北交大經(jīng)管學(xué)院教授趙堅(jiān)認(rèn)為，要增加鐵路職工的工資，改善他們的生活，最根本的方法還是進(jìn)行更加深化的市場(chǎng)化改革，不斷增加鐵路的效益，只有鐵路掙了更多的錢，職工才能有持續(xù)漲薪的條件，同時(shí)也能激勵(lì)職工，形成良性循環(huán)。此外，鐵路薪酬改革也應(yīng)該平衡基層職工和高層領(lǐng)導(dǎo)之間的收入差距。

【點(diǎn)評(píng)】林耘

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