期權(quán)6個合約再度觸發(fā)熔斷 系做市商“隨意”報價所致

剛上市才5天的上證50ETF期權(quán)繼2015年2月11日遭遇首個“烏龍指”后，2月13日又有6個合約觸發(fā)熔斷機制。2015年2月13日下午13時6秒至13時57秒，50ETF沽4月2250、50ETF沽4月2300、50ETF沽4月2500、50ETF購6月2300、50ETF購6月2450、50ETF沽9月2300共6個合約觸發(fā)了熔斷機制。不過，上述6個合約熔斷集合競價結(jié)束后，價格全部恢復(fù)正常。

與首次觸發(fā)不同的是，13日50ETF購6月2300從0.2570元瞬間漲至0.3188元，為首次向上觸發(fā)熔斷。

對于這一問題，上交所回應(yīng)稱，該情況系做市商根據(jù)合約標(biāo)的走勢而調(diào)整期權(quán)報價的行為，非做市商系統(tǒng)故障或操作失誤導(dǎo)致。

“上午合約標(biāo)的50ETF呈現(xiàn)上漲趨勢，因此下午開盤時，部分做市商對50ETF沽4月2250、50ETF沽4月2300、50ETF沽4月2500、50ETF沽9月2300共4個認(rèn)沽期權(quán)合約調(diào)低了報價，對50ETF購6月2300調(diào)高了報價，導(dǎo)致實際成交價格偏離開盤價達50%（最高偏離達60.2%），觸發(fā)熔斷機制。經(jīng)了解，該情況系做市商根據(jù)合約標(biāo)的走勢而調(diào)整期權(quán)報價的行為，非做市商系統(tǒng)故障或操作失誤導(dǎo)致。”上交所表示。

值得關(guān)注的是，此次觸發(fā)熔斷背后首次出現(xiàn)了個人投資者的身影。

“50ETF購6月2450合約觸發(fā)熔斷機制時與開盤價相比跌幅達98.5% ，該行為系某證券公司個人客戶錯誤下單所致。”上交所介紹，13日下午13時57秒華寶證券某客戶申報了1張價格為0.0019元的賣單，而國信證券某客戶在早上9時31分52秒申報了1張價格為0.002元的買單，由于13時57秒時市場上無高于0.002元的買單，最終成交價格為0.002元，觸發(fā)了熔斷機制。

“本所已督促相關(guān)證券公司加強投資者教育，提醒客戶謹(jǐn)慎參與期權(quán)交易。”上交所稱。

“個人認(rèn)為有兩方面的原因造成，一是做市商對合約定價有些主觀臆斷，導(dǎo)致報價有些‘隨意’，二是參與人群少且對期權(quán)的定價機制不太了解，導(dǎo)致買賣價格出現(xiàn)比較大偏離。”對于一周內(nèi)兩次出現(xiàn)觸發(fā)熔斷機制，首創(chuàng)期貨研究員于海霞對《證券日報》記者表示。

而要杜絕這種現(xiàn)象頻繁發(fā)生，她建議要降低投資者資金參與門檻，同時，對投資者的考試要更嚴(yán)格，這樣參與者的專業(yè)性會更強。

“等做市商成長一段時間后，再盡量放更多的普通參與者入場。”于海霞表示。

本文關(guān)鍵詞： 期權(quán), 6個合約, 熔斷, 做市商, 隨意報價

本文鏈接：http://www.per-better.com/news/2554.html