日本央行貨幣政策難有實質(zhì)性調(diào)整

2015年2月17日至18日,日本央行將舉行貨幣政策會議。目前,市場廣泛預(yù)計此次會議不會對貨幣政策做出實質(zhì)性調(diào)整，而是將繼續(xù)重申刺激通脹和增長的承諾，并進(jìn)一步觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。日本央行上次會議以來，整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示日本經(jīng)濟(jì)走勢尚可。日本央行稱，該國經(jīng)濟(jì)正在溫和復(fù)蘇。他們還上調(diào)了對海外經(jīng)濟(jì)增長的評估，并稱發(fā)達(dá)國家正在引領(lǐng)海外經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。

    不過近期的消費者物價指數(shù)上升緩慢，2014年12月的日本消費者物價指數(shù)(除生鮮食品外)剔除消費稅增稅影響后，比上年同期僅增長0.5%，而漲幅環(huán)比減少0.2個百分點。此前，日本11月消費者物價增長2.4%，扣除生鮮食品的消費者物價上漲2.7%，已經(jīng)是自2014年4月上調(diào)消費稅以來的最低漲幅。不過，對于日本刺激通脹不如意的原因，很多分析師認(rèn)為依然是近期原油價格下跌帶來的結(jié)果。自2014年10月31日日本央行決定擴大寬松政策規(guī)模以來，油價基本處于下降通道之中。日媒還分析稱，鑒于該國春季勞資談判要求漲薪，如果原油價格下跌止步，預(yù)計在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和收入改善的帶動下，物價將重回上升軌道。

    鑒于通貨膨脹狀況不佳，接受外媒采訪的34位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估，日本央行很可能會在這次會議上下調(diào)2015年的通脹預(yù)估值。盡管分析師們認(rèn)為通脹問題不是非常急迫，但是12月份消費者物價指數(shù)依舊疲弱，加大了日本央行推出更多寬松貨幣措施的可能性。

    此外，這次貨幣政策會議還將對日本的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行評估。迄今為止，消費稅增稅后一度低迷的工礦業(yè)生產(chǎn)開始持續(xù)改善，出口也因日元下跌以及美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而逐漸增長。然而，由于個人消費部分指標(biāo)仍表現(xiàn)不佳，預(yù)計不會改變經(jīng)濟(jì)形勢的總體評估。外媒援引知情人士的評論認(rèn)為，近期出口與工業(yè)生產(chǎn)的增長以及財政政策的提振作用也表明，日本央行不會在此時擴大現(xiàn)有的刺激方案。

    基于以上原因,市場普遍預(yù)期，日本央行將維持基礎(chǔ)貨幣年度增幅80萬億日元不變，對日本經(jīng)濟(jì)的評估有可能維持在“緩慢恢復(fù)”。

    據(jù)知情人士透露，日本央行決策者認(rèn)為，為了提升通脹而進(jìn)一步放松貨幣政策恐將適得其反。他們擔(dān)心再祭出貨幣刺激措施可能引發(fā)日元走貶，損及信心。2月11日，日本央行政策委員會審議委員佐藤健裕也在第七屆日本證券峰會上表示，日本寬松政策的影響隨著央行資產(chǎn)購買計劃推進(jìn)不斷累積，中期收益已降至零以下，超長期收益大幅下降，利率波動性增加。佐藤健裕還表示，確保財政管理可信度是成功實施QQE（量化質(zhì)化寬松）的重要條件，日本政府2015財年將加大財政整頓力度，央行將實施執(zhí)行QQE，并依據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢適當(dāng)調(diào)整。此消息披露后，一度使美元兌日元匯率重挫到118.8左右。

    外媒在報道中指出，因原油價格不斷下滑，對日本達(dá)成2%通脹目標(biāo)構(gòu)成威脅，如果日本央行政策聲明偏向鴿派，則未來2個月內(nèi)美元兌日元匯率可能大幅上漲。

本文關(guān)鍵詞： 日本央行, 貨幣政策, 實質(zhì)性調(diào)整

本文鏈接：http://www.per-better.com/news/2645.html