“互聯(lián)網(wǎng)+大宗商品”：電子交易改變傳統(tǒng)模式

 互聯(lián)網(wǎng)顛覆傳統(tǒng)行業(yè)，每拓展到一個行業(yè)，都可以顛覆該行業(yè)的商業(yè)模式和游戲規(guī)則，導(dǎo)致行業(yè)重新洗牌。互聯(lián)網(wǎng)之所以能產(chǎn)生如此強(qiáng)大的力量，主要在于互聯(lián)網(wǎng)思維追求打破常規(guī)，即所謂的“不按套路出牌”，通過良好的用戶體驗迅速吸引一大批忠實用戶，從而改變行業(yè)格局。以農(nóng)產(chǎn)品、初級產(chǎn)品、工業(yè)原材料產(chǎn)品 為代表的大宗商品，在借助互聯(lián)網(wǎng)的方式采用電子化交易方式的中遠(yuǎn)期交易，將逐漸成為一種主流的市場組織形式和交易方式。 

大宗商 品交易進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時代?，F(xiàn)貨市場以淘寶為代表的電子商務(wù)迅速崛起，勢不可擋，并帶動了相關(guān)物流業(yè)、快遞業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展。而大宗商品的黃金時代結(jié) 束了，要看到大漲是風(fēng)險，大跌也是風(fēng)險?，F(xiàn)在的形勢是進(jìn)入了“淘寶時代”，進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)+大宗商品時代。對此，本文作者中國電子商務(wù)研究中心特約研究員、 生意社總編助理、中國大宗商品交易行業(yè)資深研究員滿榮榮為我們帶來以下研究成果。 

 

一、大宗商品市場行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 

2014 年，對大宗商品市場而言是不折不扣的“熊年”，大宗商品期貨市場經(jīng)歷了自2008年金融危機(jī)之后最為嚴(yán)重、波及范圍極廣的一次暴跌。“商品之王”原油以超 過45%的年內(nèi)跌幅首當(dāng)其沖，而且這種跌勢在圣誕節(jié)前尤為加快，進(jìn)一步拖累了整體大宗商品價格。越來越多的跡象表明，大宗商品市場供需結(jié)構(gòu)已然發(fā)生結(jié)構(gòu)性 逆轉(zhuǎn)，供應(yīng)在不斷增加，需求卻在逐漸萎縮，隱藏著金融市場動蕩不安風(fēng)險，以及中國等新興國家經(jīng)濟(jì)體遭受通縮的擔(dān)憂。 

據(jù)大宗商品 數(shù)據(jù)商——生意社發(fā)布的中國大宗商品供需指數(shù)(BCI)數(shù)據(jù)顯示，2014年大宗商品價格漲跌榜中環(huán)比上升的商品共33種，集中 在化工板塊(共15種)和有色板塊(共6種)，漲幅在5%以上的商品主要集中在化工板塊；環(huán)比下降的商品共226種，集中在化工(共99種)和有色(共 25種)，跌幅在5%以上的商品主要集中在化工板塊。2014年大宗商品均漲跌幅為為-13.96%。 

2014年生意社BCI數(shù)據(jù)情況 

2014 年，據(jù)生意社監(jiān)測的八大行業(yè)中，其中，能源行業(yè)環(huán)比上升的商品共1種，上漲的為石油焦(2.88%)，均漲跌幅為-21.69%；化工行業(yè)環(huán)比上升的商品 共15種，其中漲幅5%以上的商品共9種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的7.9%，均漲跌幅為-14.47%；橡塑行業(yè)上漲的商品共0種，下跌的商品共6種，均 漲跌幅為-18.02%；紡織行業(yè)環(huán)比上升的商品共2種，其中漲幅5%以上的商品共2種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的9.5%，漲跌幅為-12.51%。 

    

    2014年各個板塊漲跌情況

有 色行業(yè)環(huán)比上升的商品共6種，其中漲幅5%以上的商品共5種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的16.1%，均漲跌幅為-9.58%；鋼鐵行業(yè)環(huán)比上升的商品共1 種，上漲的為不銹鋼板(2.86%)，均漲跌幅為-17.12%；建材行業(yè)環(huán)比上升的商品共2種，其中漲幅5%以上的商品共1種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的 10%，均漲跌幅為-3.81%，農(nóng)副行業(yè)環(huán)比上升的商品共6種，其中漲幅5%以上的商品共3種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的13%，均漲跌幅為 -10.91%。 

 

二、大宗商品市場遇到的主要問題 

與發(fā)達(dá)國家大宗商品市場相比，目前我國市場仍有較大差距。具體來說： 

一是全國統(tǒng)一市場體系尚未形成，市場條塊分割現(xiàn)象嚴(yán)重。某些產(chǎn)品價格扭曲或價格信息不充分，無法正確指導(dǎo)市場合理配置資源，造成市場供求失衡，部分行業(yè)反應(yīng)滯后，產(chǎn)能過剩。 

二 是現(xiàn)代化的市場組織體系和交易方式發(fā)展不充分，商品流轉(zhuǎn)效率低下。新世紀(jì)以來，國際商品市場的發(fā)展出現(xiàn)了許多新的動向：首先，交易市場進(jìn)一步規(guī)?；?、集約 化，少數(shù)國際大型商品交易所通過兼并、整合，形成了全球化的商品交易所集團(tuán)，運行效率不斷提升；其次，信息技術(shù)不斷融入商品流通的各個環(huán)節(jié)，電子化交易平 臺大量涌現(xiàn)，讓市場不再局限于時間和空間的約束，大幅降低了交易費用和信息成本。 

三是商品市場缺乏有效的風(fēng)險管理手段。由于我 國商品衍生品市場發(fā)展不充分，實體企業(yè)缺乏規(guī)避遠(yuǎn)期價格風(fēng)險手段。一方面，期貨市場發(fā)展不成熟，個性化品種少，且實踐中實體企業(yè)參與套期保值成本較高，不 利于實體企業(yè)進(jìn)入市場；另一方面，商品市場的場外市場尚未破繭，商品衍生品市場除期貨產(chǎn)品外，其余產(chǎn)品更加有限，無法為企業(yè)提供個性化的產(chǎn)品設(shè)計和風(fēng)險管 理需求，使實體企業(yè)在風(fēng)險來臨時被動應(yīng)對，造成了經(jīng)濟(jì)波動較大的局面。 

四是商品市場的國際化程度嚴(yán)重不足，在國際市場的價格影 響力十分微弱，“話語權(quán)”缺失。目前，全球大宗商品市場嚴(yán)重依賴中國的需求，中國市場消費了全球鐵礦石的一半以上、有色金屬的三分之一。然而，“世界工 廠”也帶來了很多問題。一方面，對外貿(mào)易依存度極高。戰(zhàn)略性能源和礦產(chǎn)的對外依賴尤為嚴(yán)重。另一方面，產(chǎn)業(yè)定位低端，高耗能與低附加值并存，多數(shù)行業(yè)仍顯 現(xiàn)勞動密集型特征。 

五是商品市場立法滯后，監(jiān)管仍需改進(jìn)。比較成熟經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展經(jīng)驗，只有構(gòu)建全國統(tǒng)一的現(xiàn)代大宗商品市場監(jiān)管 體系，打破條塊分割，避免地方各自為政，結(jié)束期、現(xiàn)貨市場的雙軌監(jiān)管體制，才能克服各部門監(jiān)管的局限性、***或政出多門狀況，促進(jìn)市場循序健康演進(jìn)。同 時根據(jù)市場的不同組織業(yè)態(tài)進(jìn)行分類監(jiān)管，優(yōu)化監(jiān)管資源配置，釋放市場活力。 

 

三、大宗商品電子交易行業(yè)規(guī)模及現(xiàn)狀 

 “互 聯(lián)網(wǎng)+大宗商品“的大宗商品電子交易市場通過網(wǎng)絡(luò)與電子商務(wù)搭建的平臺，對大宗商品進(jìn)行掛牌、專場、網(wǎng)上商城、委托買賣等多種模式的交易，進(jìn)行大宗工業(yè)品 批量交易的網(wǎng)上交易市場，擁有B2B電子交易的屬性；由市級以上政府職能部門批準(zhǔn)設(shè)立，并由國家相關(guān)部委等相關(guān)職能部門進(jìn)行監(jiān)督和管理。此類市場集商流、 信息流、資金流和物流等服務(wù)于一體，有效促進(jìn)我國商品現(xiàn)代流通業(yè)的發(fā)展。 

在成立時間上。我國大宗商品電子交易市場在 1990-2003年間發(fā)展較為緩慢，2003年以后開始呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，2009年迅猛發(fā)展，2010年、2011年集中式爆發(fā)增長，2011年新增 市場數(shù)量高達(dá)180家，但當(dāng)年11月政府出臺38號文清理整頓開始，市場建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)提高、門檻增多，2012年之后市場增長數(shù)量減少，增速放緩。 

 2013、 2014年新建市場明顯減少，年成立數(shù)量從2012年的130家下降至2014年的60余家，在政策的引導(dǎo)下逐步呈現(xiàn)理性轉(zhuǎn)型升級的特點，據(jù)該社不完全統(tǒng) 計，目前國內(nèi)大宗商品交易市場數(shù)量約在1100家，而生意社目前跟蹤和監(jiān)測到的市場約為700家。 

    

 地域分布上。截至目前，大宗產(chǎn)品電子交易市場分布在我國30個省市自治區(qū)，4個直轄市以及香港地區(qū)均有分布，東西部地區(qū)分布差異明顯，從地理位置上來看，東 部沿海地區(qū)分布最多，中部次之，西部最少。從區(qū)域劃分上來說，華東、華北、華南分布最為集中，但隨著時間的推移，中西部地區(qū)分布數(shù)量迅速提升，但也受限于 地域便利性的局限，增加總量并不大。生意社統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，山東、廣東、浙江是現(xiàn)貨交易市場分布最為集中的省份，分別占總數(shù)量的11%、8%、7%，其次為 江蘇、北京、天津等地區(qū)。 

    

交易品種上。目前我國“互聯(lián)網(wǎng)+大宗商品“的大宗商品電子交易市場中，交易品種最多的是白銀，以白銀為主要品種的交易所在所有市場中占了21%，其次為金屬和鋼鐵類產(chǎn)品占比9%，全部而言，占比2-4%的交易品種最多，集中在化工類、橡塑類和農(nóng)產(chǎn)品類產(chǎn)品上。 

    

大宗商品電子交易是傳統(tǒng)流通業(yè)發(fā)展到一定程度與電子商務(wù)結(jié)合后產(chǎn)生的新興交易方式，它的產(chǎn)生與發(fā)展對促進(jìn)流通現(xiàn)代化，實現(xiàn)流通創(chuàng)新具有重要意義。我國經(jīng)濟(jì)的 迅速發(fā)展，特別是城市化、市場化進(jìn)程的不斷加快，貿(mào)易企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，形成了對大宗商品市場的巨大需求，對于大幅促進(jìn)商品流通功能的市場形式需求也愈發(fā) 急迫。 

建立大宗商品電子交易市場，實現(xiàn)大宗原材料資源的集中管理，能夠促進(jìn)完善我國生產(chǎn)要素和資源價格形成機(jī)制，有利于國家宏 觀調(diào)控。電子交易與物流配送信息化相結(jié)合，實現(xiàn)大宗商品流通環(huán)節(jié)的集成高效管理，可以很好解決電子交易市場迅速增長而商品流通效率不足的矛盾。此種背景 下，大宗商品電子交易產(chǎn)生并探索式發(fā)展，投機(jī)元素逐漸減少，服務(wù)實體元素則快速增多。 

 

四、大宗商品電子交易市場商業(yè)模式 

我國的大宗商品現(xiàn)貨電子交易市場不同于國外的電子交易市場，屬中國特有，原因是國外的現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度之后產(chǎn)生線上電子交易，類似芝加哥商品交易所 (LME)等期貨交易市場，而我國電子交易市場是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，處在不規(guī)范向規(guī)范過度的清整狀態(tài)，雖有一定的產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)但又不同于傳統(tǒng) 產(chǎn)業(yè)貿(mào)易和期貨交易的中間交易模式，所以其商業(yè)模式即融合了產(chǎn)業(yè)貿(mào)易的一些特點，也借鑒期貨交易的元素。 

總體而言，大宗商品現(xiàn)貨電子交易市場經(jīng)歷了由“中遠(yuǎn)期為主”向“工業(yè)電商為主”的痛苦轉(zhuǎn)型。 

清理整頓開始前，中遠(yuǎn)期模式。2009年12月前，大量電子交易市場采用中遠(yuǎn)期交易模式，以交易手續(xù)費和傭金為主要盈利點，甚至為其全部利潤來源。此種盈利 模式下，部分市場直接以所謂的高收益吸引客戶入市，并惡意操縱客戶賬戶，多次交易賺取傭金；或代客理財，操縱價格，做對賭盤等，造成客戶巨虧等惡劣后 果。 

理整頓開始后，現(xiàn)貨電商模式。自2013年12月國家工商總局發(fā)232號文要求“全國禁止新設(shè)立大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場” 時起，大宗商品交易行業(yè)便開始了一系列市場規(guī)范和清理整頓，其模式由較為集中的采用標(biāo)準(zhǔn)化集中競價的中遠(yuǎn)期模式，逐漸演化為連續(xù)現(xiàn)貨、即期、延期、競價、 商城、招投標(biāo)、拍賣、協(xié)議等多種方式的探索式交易模式，大宗商品電子交易市場從以投機(jī)為主逐步轉(zhuǎn)型為實質(zhì)性的交易，即服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，大宗商品電子交易市場 逐步轉(zhuǎn)化為大宗商品現(xiàn)貨交易市場。交易場所商業(yè)模式從單純依賴高交易傭金等模式，轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;多流”合一的工業(yè)品線上現(xiàn)貨電子交易平臺。此種狀態(tài)下的大宗商品 交易場所，其商業(yè)模式為集合信息流、資金流、物流并融合發(fā)展，市場成功運營之后，皆成為交易市場的盈利點。 

 

五、大宗商品電子商務(wù)發(fā)展趨勢 

中國大宗商品電子交易市場必須以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作為最終目的，毋容置疑。同時，以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為發(fā)展目的的中國大宗商品電子交易市場急需正名，其合法地位急需肯定，其為多層次商品市場組成部分急需法律明確，其所屬監(jiān)管部門需指定、監(jiān)管制度需更完善。 

生意社通過其多年來對大宗商品電子交易市場的監(jiān)測分析認(rèn)為，一個健康的電子交易市場，必須產(chǎn)生于產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)雄厚的地區(qū)，為商品產(chǎn)品、流通地或消費地，同時 應(yīng)借鑒期貨市場或者互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的某些積極因素。近期北京市海淀區(qū)人民法院在一樁投資者狀告投資公司的訴訟判決書中已首次明確了非法期貨的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)：一是形 式上是否構(gòu)成期貨交易，形式的判斷要素包括：標(biāo)準(zhǔn)化合約、公開交易、集中交易、未來交付、以保證金做擔(dān)保、以對沖方式完成交易則為期貨交易。二是實質(zhì)上是 否構(gòu)成期貨交易，實質(zhì)上的判斷要素包括：交易的目的并非轉(zhuǎn)移商品所有權(quán)，而是期望在價格波動中賺取差額利潤；交易功能并非促進(jìn)商品流通，而是套期保值、發(fā) 現(xiàn)價格和投資管理。 

2013、2014年的全國現(xiàn)貨交易市場清理整頓、部分違規(guī)市場被關(guān)停收監(jiān)、2015年初北京、上海等地陸 續(xù)出現(xiàn)司法系統(tǒng)發(fā)文或?qū)徟校饾u明確的監(jiān)管行為和司法判定說明，大宗商品相關(guān)交易場的交易性質(zhì)已有了越來越強(qiáng)烈的法律政策指向，即交易模式是否該判定為非 法期貨，從單純的政策發(fā)文(國六條、國發(fā)〔2011〕38號文、〔2012〕37號文、證監(jiān)會〔2013〕74號文等)已轉(zhuǎn)化為更深層面的交易行為是否真 正符合服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和是否轉(zhuǎn)移商品所有權(quán)層面，這對大宗商品電子交易市場的發(fā)展是個重大突破。 

 

 六、典型案例 

廣西糖網(wǎng)：創(chuàng)建“電子商務(wù)+現(xiàn)代物流配送”食糖流通模式 

簡 介：廣西糖網(wǎng)成立于2003年6月，是我國第一家提出以現(xiàn)貨交易和物流配送為發(fā)展方向的食糖批發(fā)市場，首創(chuàng)了“周合同”交易模式，采用國內(nèi)最先進(jìn)的電子商 務(wù)平臺來開展食糖銷售、物流及信息服務(wù)，通過積極建設(shè)全國范圍內(nèi)的食糖物流配送體系，整合社會倉儲、運輸、金融、質(zhì)檢等各種服務(wù)資源，創(chuàng)建了獨具特色的 “電子商務(wù)&現(xiàn)代物流配送”的食糖流通模式。 

    

    公司簡介 

    

    主要服務(wù) 

    

    股東構(gòu)成 

    

    主要優(yōu)勢 

    

    物流配套 

    

    金融配套 

    

    支撐服務(wù)體系 

    

    盈利模式 

打造了“一個中心，八大區(qū)域”這一國內(nèi)最完善的食糖物流配送服務(wù)體系，先后在柳州、南寧、廣州、昆明、鄭州、武漢等食糖重要集散地設(shè)立四個分公司、五個客服 中心。在全國主要食糖產(chǎn)銷區(qū)設(shè)立配送倉點140多個，整合利用社會倉儲資源100多萬平米，客戶數(shù)從03年的510戶發(fā)展到現(xiàn)在的2200多戶。 

廣 西區(qū)內(nèi)95%以上的制糖企業(yè)集團(tuán)以及國內(nèi)80%以上食糖經(jīng)銷商均已成為廣西糖網(wǎng)的客戶；維維集團(tuán)、金絲猴集團(tuán)、娃哈哈、可口可樂公司等終端用戶均直接或間 接從廣西糖網(wǎng)采購食糖；廣西糖網(wǎng)作為“全國食糖產(chǎn)銷橋梁”，涵蓋全國20多個省、市、自治區(qū)的物流配送體系基本實現(xiàn)了食糖“網(wǎng)上交易，就近提貨”。 

廣西糖網(wǎng)近年來通過食糖電子商務(wù)和現(xiàn)代物流的成功運作取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，在糖業(yè)資源配置方面發(fā)揮的基礎(chǔ)作用，使其成為國內(nèi)同類市場的領(lǐng)先者，獲得了客戶、各級行業(yè)主管部門及國家有關(guān)部門的充分肯定和高度評價。

本文關(guān)鍵詞： 互聯(lián)網(wǎng)+, 大宗商品, 電子交易, 傳統(tǒng)模式

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